機構“垂涎”滬深300ETF套利機會_新聞臺

　　同時受理，同時獲批，同時發行，兩隻滬深300ETF近期可謂賺足市場眼球。記者採訪多家券商了解到，對於普通個人投資者而言，兩款産品設計層面差異可以忽略不計，對於機構套利投資者而言，實物申贖和現金替代可謂各有韆鞦。但無論長期持有，波動操作，還是做股指期現套利，基金的指數跟蹤誤差都很重要，所以最終比拼的還是基金公司的指數投資管理能力。

　　作為國內跨市場ETF最早的推動者，嘉實基金在“實物申贖”和“部分現金替代”兩個方案中最終選擇了前者，同時也受到深交所認可。嘉實基金總經理趙學軍解釋，實物申贖符合國際慣例，運作透明，結算和運作風險可控、交收環節簡單，套利機制可行，交易成本完全由投資者掌握。由於ETF的本質在於一攬子股票和ETF份額的替換，所以實物申贖方式能更好地體現ETF的核心特徵。

　　深交所相關人士透露，深交所組織嘉實滬深300ETF第三次全網測試的時候，開始準備了80人的會議室，通過機構回復發現80人的會議室不夠大，就改為250人的會議室。會議當天發現250人的會議室還是不夠大，又臨時打開了對面的一個能容納100多人的會議室，但走廊上還是站了很多人，足以説明這只産品對機構的吸引力。

　　上海期貨分析師表示，滬深300ETF的推出，使股票現貨市場與股指期貨市場的連接度進一步提升，其對於股指期貨套利投資者的意義重大。股指期現套利有兩個關鍵因素：一是作為股指期貨現貨工具的滬深300ETF對滬深300指數的跟蹤誤差要小，以減少摩擦成本，二是滬深300ETF流動性要好，利於大資金進出。據《上海證券報》

　　(來源:中國新聞網)