每年年底的規模排名總是一場混戰，儘管基金公司對外的説辭永遠是“不看重規模排名”，但事實卻是，到年底時基金公司往往會動用包括渠道、直銷，甚至股東的全部力量，力爭將規模維持在不錯的水平。已經披露的2011年基金年報再次揭示出這一行業潛規則。

　　根據Wind資訊的統計數據，截至3月28日，已有600余只基金（A\B\C級基金分別計，下同）披露了2011年度財報。與2011年中報相比，這些基金在2011年年報中所披露的關聯方持基份額出現較大幅度增加，增加了42.53億份，增幅達到13.84%。

　　這其中，基金公司動用自有資金對旗下基金進行的自購出現了3.95%的增幅，公司自持份額由中報時的54.70億份增至年報的56.87億份。這或許與2011年新基金髮行數量較多有關。由於2011年市場低迷，基金髮行非常艱難，多家基金公司試圖通過自購來增強投資者信心。Wind數據顯示，2011年裏，共有34家基金公司對旗下基金進行了自購，涉及基金64隻，凈申購金額達到3.83億元。

　　此外，基金公司的股東也為行業規模的增加助力不少。2011年年報數據顯示，基金公司股東持有的基金份額合計41.34億元，而同樣是這些公司，2011年中報裏，股東持有的基金份額卻只有19.57億份。這其中，券商是申購主力，如招商證券、國元證券、東吳證券、廣東證券、光大證券、第一創業證券、國都證券等等，對於自家子公司旗下基金的申購可謂不遺餘力，有不少股東還出現在2011年新發行的基金持有人名單中，顯示出股東方對基金首發規模的重視。

　　與前述兩個關聯方相比，聯接基金和基金公司股東關聯方對基金規模的增持幅度就少很多。尤其是聯接基金，對於所關聯的ETF畢竟是被動的投資，投資多少完全視其規模而定，在去年基金整體規模增長乏力的情況下，聯接基金對ETF的持有份額增長並不明顯，約為7.95%。

　　值得注意的是，貨幣市場基金成為關聯方增持最多的基金品種。數據顯示，已披露2011年年報的貨幣市場基金共有15隻，基金公司和基金公司股東持有的份額合計為20.63億份，而同樣是這些公司，在2011年中報時卻只有9隻貨幣市場基金被關聯方持有，持有份額僅3.59億份。在半年時間裏，這些關聯方持有的貨幣市場基金份額就增加了17.05億份，增持幅度達到4.75倍。

　　規模數字的增長如此突兀，顯然關聯方並不能完全以“投資”的理由搪塞過去，儘管貨幣市場基金在2011年尤其是下半年裏的表現確實非常引人注目。但是，由於年末基金公司畢竟需要面對規模排名的壓力，貨幣市場基金是最容易衝規模的品種，而關聯方又恰恰在下半年裏才大舉增持貨幣市場基金，令人不得不聯想到是為公司規模排名做最後一把努力。

　　事實上，除去基金公司股東為貨幣市場基金規模增長所做的努力之外，基金公司自己也在下半年里加大了對貨幣市場基金的持續營銷。單從去年最後一個季度的數據來看，貨幣市場基金的總規模增長迅猛，從三季末的1265億元增長到四季末的2949億元，增長幅度達1.33倍。（王艷偉）