3月以來，人民幣中間價漲漲跌跌。3月15日人民幣對美元中間價6.3359報出年內新低，隨後於3月26日再度創下匯改以來新高6.2858。在這麼短的時間段內經歷了如此大的起落，此前並不多見。研究人員分析預計，雙向浮動的彈性不斷增強，將是未來人民幣匯率變動的特徵。

　　近日，央行行長周小川撰文稱，要完善人民幣匯率形成機制；央行副行長、國家外匯局局長易綱指出，人民幣匯率雙向預期和雙向波動自去年第四季度已經形成，要不斷地完善人民幣匯率的形成機制，增強人民幣匯率雙向浮動的彈性；商務部部長陳德銘公開表示，人民幣匯率已經處在一個合理的區間，要使它在增加彈性的同時，基本保持在一個穩定的水平上。

　　加大人民幣浮動幅度有兩個渠道：一是擴大日內波動區間，二是拉寬中間價波動幅度。後者已經逐漸擴大，對於前者的擴大是否必要，目前業界還存在分歧。

　　目前，人民幣對美元的日波動區間為上下0.5%。興業銀行首席經濟學家魯政委認為，這個區間應該擴大到1%比較合適。而星展銀行經濟研究部經濟師周洪禮表示，實際上人民幣匯率觸及0.5%上下限的頻率不高，暫無擴大的必要性。取而代之的是，通過提高人民幣與一籃子貨幣挂鉤程度，以拉寬每天中間價的波動，從而影響市場走勢，不失為一種行之有效的辦法。因此，先通過中間價波幅的擴大來代替日間波動區間的擴大，也能起到增加人民幣匯率波動性的作用。

　　隨著人民幣匯率彈性的增強，在可預見的未來，更深層次的匯率改革也有望開啟。與此同時，外匯市場的交易在操作上變得相對複雜起來，銀行間市場交易的風險也相應增大。目前人民幣難以判斷其後市走勢，有升有貶的預期在市場中同時存在；另一方面，可能對國內企業不利。因為國內企業多年來已經習慣穩定的匯率或單邊市場，雙向波動或在一定階段內帶來困惑。

　　招商銀行分析師劉東亮表示，“人民幣持續7年的單邊升值勢頭已經結束，迎來嶄新的漲跌互現時代。預計人民幣將以中間價波幅的擴大來實現雙向波動。”