　　上遊行業去庫存不樂觀，化學原料、交運設備、造紙輕工及傢具等行業去庫存力度較大

　　“我非常關注庫存，未來企業盈利能否有起色，都會在庫存的變化中有反映，在所有行業中，觀察庫存變動比較好的窗口是重卡。”深圳一位業績比較優異的基金經理表示，“重卡的銷量和庫存與基礎建設和經濟景氣度息息相關。”

　　從目前的公開數據看，重卡的銷量並不樂觀。3月份中國重汽的銷售數據顯示，2月份中國重汽生産重卡9000輛，銷售8118輛，今年1、2月份累計生産重卡17000輛，銷售10772輛，今年前兩個月累計産量比上年同期減少25.2%，銷售量累計比去年同期減少23.91%。

　　從行業屬性看，重卡處於偏上遊行業的位置，事實上，上遊行業去庫存並不樂觀。博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春表示，由於各行業處於週期運行的不同階段，行業之間的差異將越發明顯，原材料庫存已連續兩個月上升，下游消費是産成品去庫存的主要力量，這個時間可能仍將持續2個月左右。

　　相對於上遊行業，魏鳳春表示，目前化學原料、交運設備、造紙輕工及傢具、非金屬製品、建材等行業去庫存力度較大，這些行業將會率先受益於真實的週期啟動。

　　深圳一家基金公司的醫藥行業研究員表示，近期維生素中VA、VE需求在逐步抬升，龍頭企業已開始提價。國信證券的監測數據顯示，2月9日，新和成將VA粉價格提升至140元/kg（之前為125元/kg），浙江醫藥與BASF（巴斯夫）先後跟進，提價默契已經形成。

　　從高華證券對房地産成交量的監測數據看，從周環比看，已公佈數據的32個城市中有22個房地産交易量上升，從同比看，已公佈數據的32個城市有19個城市的交易量上升，與2012 年2月周平均值相比，33個城市中有28個城市的交易量上升。其中，一、二線城市的表現整體比三線城市強勁。一旦房地産市場逐漸啟動，傢具行業將明顯受益。

　　上述基金經理還表示，輕工行業中的造紙需求正在回暖，除了國際紙漿價格有所上漲外，國內的白卡紙紙廠已開始上調價格，此外，由於秋季教材正在進入準備期，教輔教材的需求量也很大。記者杜志鑫

　　(來源:證券時報)