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補漲行情啟動可能性加大 防禦性佈局非週期A股

發佈時間:2012年03月17日 20:57 | 進入復興論壇 | 來源:中新網 | 手機看視頻


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  儘管3月14日A股大幅下挫,但並未改變震蕩上行的整體走勢,週期股與非週期股之間的輪動效應明顯。據wind數據顯示,前期表現強勢的週期股如有色金屬等板塊出現資金大幅流出跡象,而非週期股如電子信息、消費行業、農林牧漁等再獲主力資金青睞而表現活躍,板塊輪動現象明顯。對此,信誠週期輪動股票型基金經理張光成認為,經過前期調整,目前消費行業估值低於其歷史平均水平,食品飲料、醫藥、品牌消費、商業、可選消費等非週期類行業基本面大趨勢較好,在經濟增速放緩的過程中,有望呈現明確的防禦屬性,補漲行情啟動的可能性加大,未來中長期表現值得期待。

  據國家統計局發佈的最新經濟數據,2月CPI同比上漲3.2%,持續兩年的負利率時代結束,而“兩會”期間政府部門將今年的GDP增速預期調低至7.5%。在張光成看來,中國經濟正步入增長放緩、通脹下行階段,這也意味著當前處於估值底部的市場迎來良好的介入時機。他表示,今後5年,國內外經濟將會開始復蘇,新一輪經濟週期即將啟動,投資者可以在把握經濟週期中行業輪動規律的情況下進行靈活佈局,獲取超額收益。對於普通投資者而言,準確地把握經濟週期的各個階段非常困難,特別是在中國的典型波動性市場中,追逐經濟週期性波動進行波段操作反倒可能受損,所以借助專業理財機構成為最現實選擇。作為機構投資者,他透露後續將依託具有很好把握宏觀經濟能力投資團隊,以及週期行業研究小組和非週期行業研究小組,從經濟增長趨勢和通貨膨脹趨勢兩個維度來研判經濟週期所處階段,根據週期類和穩定類行業之間配置的過往經驗,從而決定週期類行業與非週期類即穩定類行業的配置比例,把握週期輪動帶來的投資機會。 王麗華

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