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　　近日，一條被視為利好的消息在基金界傳開：發起式基金(又名“種子基金”)的初步方案已確定，門檻或由原來的2億元降為5000萬。同時，由於“種子基金”需以基金公司高管的“真金白銀”作“種子”才能再對外公開募集，實現了股東與基金收益的風險共擔。業內人士認為，若種子基金成立，這將增強投資者對基金業的信心，但是也可能涉及到利益輸送等問題。

　　成立門檻降至5000萬份

　　業內人士透露，設立發起式基金的初步方案目前已確定，具體細則尚在討論中。據悉，發起式基金募集規模超過5000萬份即可成立，不需受目前公募基金2億元的最低成立門檻的限制。而且發起式基金募集規模中的1000萬份由基金公司的股東、高管認購或基金公司以註冊資本金認購，其餘部分向公眾募集。基金高管、股東或基金公司認購的份額鎖定期為3年，3年期間不得發生變動。發起式基金的審批和發行可以走快速通道。這或為基金行業未來嘗試新的激勵機制留下空間。

　　德聖基金研究中心總經理江賽春表示，種子基金是基金産品多元化的創新模式，主要目的是降低新基金髮行門檻，更有助於基金公司募集資金，同時激勵了公司股東高管。財富證券孫巍也表示，目前市場中的投資者已經對公募基金失去了信心，能推出種子基金是好事。種子基金算是創新産品，激勵新基金髮行，更有利於基金公司的運作。

　　可能涉及利益輸送

　　但是，業內人士也對種子基金提出了質疑。中證投資張志民表示，主要問題是可能涉及到利益輸送，不排除基金公司為推高種子基金業績，而使其他基金産品虧損。

　　華泰證券基金研究中心總經理王群航懷疑設立種子基金的必要性。他指出，因為管的是高管的錢，基金經理的壓力會更大。而且，其他基金做不好，種子基金反而能做好，這又能説明什麼呢。另外，績效與激勵並非正相關，否則，大家自己投資，早就個個都是億萬富翁了。國外對衝基金大多采用種子基金的模式，但是他們大多是私募在做。

　　業內人士多認為，對種子基金的監管要更加嚴格，高管的認購贖回時間要長一點，信息披露要更全面一些，比如高管的認購情況等等，或者要求公司基金産品買入的股票不能雷同，否則對一般的投資者不公平。

　　長不大的“種子”？

　　如果基金公司股東高管要求認購種子基金，必定需要一定量的資金。市場人士戲言，以後基金公司招聘還要外加銀行存款要求了，這將直接逼得基金公司人才向券商和其他機構轉移。

　　對此，業內人士表示，基金公司還是有錢去申購的，至於基金公司高管、股東認購的基金份額，相信基金公司自己會做出合理安排。

　　私募排排網總裁李春瑜表示：“我覺得中國做這個事情，土壤、環境還不夠。”上海證券基金評價研究中心首席分析師代宏坤在微博中指出，最根本的還是以保護投資者利益為重點，對基金公司高管是約束而不是激勵。種子基金的推出最好要有嚴厲的基金清盤制度相對應。否則，會有很多長不大的“種子”。