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退市制度可能上半年推出 8隻ST股將迎“生死大考”

發佈時間:2012年03月15日 22:34 | 進入復興論壇 | 來源:中新網 | 手機看視頻


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  今年主板和創業板退市制度可能會在上半年推出,在未來的三個月中,部分ST個股將迎來生死大考。分析人士指出,主板退市制度建立的同時,還將提高退市公司並購重組準入標準,以前ST個股通過重組實現烏雞變鳳凰的難度將會增大。而在二級市場上,ST個股近期表現也明顯弱于大盤。

  部分媒體根據照創業板“資不抵債”的退市標準,從主板市場中篩選出44家ST公司,它們均在最新報告期內凈資産為負,其中,ST輕騎(600698)、*ST吉纖(000420)、*ST甘化(000576)、*ST興業(600603)、*ST廣鋼(600894)、ST金泰(600385)、ST園城(600766)、ST黃海(600579)等8家公司,更是因連續虧損,存在暫停上市的風險。

  不過,記者翻看這8家公司的年報和季報發現,不少機構甚至是基金也在大量買入,對於大股東為地方國資委的個股來説,重組的預期遠比退市概率大。ST甘化的第一大股東是德力西集團有限公司,持有6400萬股,佔比為19.82%,第一大流通股東為東風5號集合理財産品,持有461.5萬股。2011年初,ST甘化引進重組方德力西,欲發展LED産業。今年2月25日公司又公告稱,將重點發展113億的林漿紙一體化項目。

  ST吉纖今年1月將非公開增發價格從5.36元/股降到了3.6元/股,吉林化纖原計劃增發不超過20000萬股。由於行業不景氣,去年吉林化纖虧損超過3億元。吉林化纖第一大股東是吉林化纖集團有限責任公司,而其前10大流通股東中,還包括了博時新興成長基金、諾安股票基金、人壽銀保分紅、申萬客戶信用交易擔保賬戶等,合計持有超過1307萬股。這麼多基金集體看中吉林化纖,離不開公司背後的大股東吉林國資委,儘管已經連續兩年虧損,但公司今年退市概率不大。

  同樣的情況還發生在另一家大型鋼鐵企業ST廣鋼身上,其前10大流通股東中包括了萬聯證券、廣發聚豐、國泰君安君得鑫集合理財計劃、中融融新245號和53號産品等。

  值得注意的是ST圓城的2011年三季報前10大股東中,除了陜西信託和山東國際信託發行的兩隻信託産品外,煙臺張裕葡萄釀酒公司也持有127.5萬股,位列第9大流通股東。

  另外上榜的4家公司中,ST輕騎、ST興業、ST金泰、ST黃海的前10大流通股東都沒有基金等機構。其中,*ST輕騎最為危險,其在2009年~2011年連續三年虧損。而ST金泰凈資産已連續9年呈現鉅額負值。ST黃海從2007年上半年就開始“披星戴帽”,並數次涉及重組傳聞,去年三季報顯示,公司總資産13.91億元,負債總計15.25億元,所有者權益-1.34億元,已經資不抵債。

  值得注意的是,一家公司從連續虧損到最終退市,中間涉及多方利益,很多公司通過各種財務手段或關聯交易,實現保殼。最近11年,主板市場只有42隻個股退市,平均每年只有不到4家。目前主板公司有151家ST公司,剔除暫停上市和長期停牌的因素,118家公司處於正常交易的狀態。這118家公司的市值超過3000億元,去年的凈利潤總額僅為23.14億元,平均市盈率高達131.35倍,是目前A股平均估值的數倍。在118家公司中,ST帽子戴了超過5年的就有73家,甚至有23家ST公司的首次戴帽時間要追溯到十年前,由於踩準了業績虧損和盈利的步點,這些“不倒翁”如今依然活躍在主板市場。

  對於目前的主板退市制度,除了倡導股民價值投資外,還應該警惕ST個股的投資風險,同時提高退市公司並購重組準入標準,這樣才能徹底封堵ST個股的炒作,防止ST個股變成僵而不死的“不死鳥”。

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