國際商貿城四區、五區及簧園市場的開業，曾讓資本市場對小商品城（600415）2011年的業績充滿期待，但實際情況卻令人失望。

　　去年，公司旗下的中國小商品城所有商鋪的成交額首次突破500億元，同比增長12.95%，連續21年位居全國專業市場榜首，這受惠于國際商貿城四區、五區的開業。但鋪位的增加卻並沒有為小商品城帶來利潤。小商品城去年實現營業收入33.96億元，同比增長7.16%；實現營業利潤8.47億元，同比減少21.66%；歸屬於上市公司股東的凈利潤6.46億元，同比減少20.13%。

　　這樣的成績單與公司期初提出的經營目標相差甚遠。在去年年報中，小商品城表示，2011年公司經營計劃目標為，營業收入40.97億元，利潤總額12.01億元。對比2011年年報不難發現，2011年小商品城實際營業收入及利潤僅為期初目標的82.76%和71.49%，均未完成計劃目標。

　　2011年，小商品城的國際商貿城五區市場和篁園市場正式啟用，其中五區市場(1-4層)商位為6776個、篁園市場(1-5層)商位4986個。此前的公告顯示，五區市場商位租金基準價為每年2833元/平方米，相對於四區出租均價為每年2343元/平方米有20.9%的漲幅。也是基於新市場開業帶來的預期收益，在過去的一年，各大券商紛紛看高小商品城未來走勢。然而，小商品城去年的成績與二級市場的走勢著實讓人不解。

　　從年報來看，三費（經營費用、管理費用、財務費用）的大幅增長是吞噬小商品城利潤的主要原因，其中以財務費用影響為最。年報顯示，小商品城去年三費共計支出6.58億元，同比增長83.29%。其中管理費用為3.11億元，較上年增長55%；財務費用達到了2.17億元，而2010年僅3679.4萬元。

　　(來源:證券時報)