楚天金報訊 金報綜合報道 國家統計局9日公佈的數據顯示，2月份全國CPI（居民消費價格指數）同比上漲3.2%，漲幅比上月大幅下降1.3個百分點，好於此前人們的預期，並創20個月新低。這意味著持續24個月的負利率狀況結束了（目前居民一年期存款利率為3.5%）。

　　簡單地説，負利率是指物價上漲速度超過居民一年期存款利率。長期負利率，容易造成資産價格泡沫現象，對普通儲戶是一種財富侵蝕。

　　食品價格同比上漲6.2%

　　仍是CPI上行最大推手

　　食品價格成為2月CPI上行的最大推手，同比上漲6.2%，非食品價格上漲1.7%，消費品價格同比上漲3.9%，服務項目價格上漲1.5%。國家統計局分析稱，2月份食品價格影響CPI同比上漲約1.99個百分點。

　　環比來看，2月全國CPI下降0.1%。其中，食品價格下降0.3%，非食品價格持平；消費品價格下降0.1%，服務項目價格下降0.2%。

　　數據顯示，2月CPI同比上漲3.2%，這是自2010年7月CPI同比漲幅3.3%以來的新低。據測算，在2月CPI漲幅中，去年價格上漲的翹尾因素約為1.7個百分點，新漲價因素約為1.5個百分點。

　　此外，2月份全國PPI（工業生産者出廠價格）與去年同月持平，環比上漲0.1%。前兩個月平均，工業生産者出廠價格同比上漲0.4%。

　　CPI重回下降通道

　　專家預測降息可能性不大

　　交通銀行金融研究中心研究員王宇雯稱，CPI重回下降通道，主要是因為去年節日因素導致2月份CPI同比的基數較高，以及食品價格週期性回調因素使食品價格環比下降。預計全年CPI同比漲幅在2.7%至3.3%之間，將比上年明顯回落。不出意外的話，政府全年4%的物價控制目標可以實現。

　　興業銀行資深經濟學家魯政委認為，2月份下跌很可能透支了部分未來跌幅，使得未來三個月CPI同比繼續回落的幅度減小。但高企的國際油價和持續回升的PMI（採購經理人指數），影響貨幣政策的放鬆步伐。

　　匯豐晉信分析師分析認為，2012年通脹環境將顯著好于2011年，投資者無需過多擔憂。通脹環境的改善，將為預調微調政策的進一步推出創造更好的條件。2012年全年政策將中性略偏寬鬆，且有利於資本市場的運行。

　　對於未來貨幣政策，王宇雯表示，CPI同比的持續下行及負利率的消失，為貨幣政策操作提供了空間，2012年內存款準備金率仍將有1至3次、每次0.5個百分點下調的判斷。利率政策方面，雖然今年負利率可能消失，但考慮到中長期通脹壓力仍存，經濟增長雖有回落但仍可能較為平穩，處在中性水平的基準利率沒有大幅下調的必要。