國家統計局9日發佈的最新數據顯示,2月份CPI同比漲幅3.2%,是CPI數據自2010年7月以來20個月的新低。更為引人關注的是,銀行一年期實際存款利率經歷了24個月為負後,也首度由負轉正。

　　居民銀行存款收益

　　終於開始“跑贏”物價

　　根據央行數據,目前我國一年期存款利率為3.5%,由於2月份CPI同比漲幅從1月份的4.5%大幅回落到3.5%以內,這意味著一年期實際利率已轉為正值。

　　簡單地説,負利率是指物價上漲速度超過居民一年期存款利率。長期負利率不僅會導致市場上金融資源配置的扭曲,容易造成資産價格泡沫現象,同時對普通儲戶而言,負利率更是一種財富侵蝕。最近十年我國曾在2004年、2007年和2010年起三次出現了長期負利率階段,負利率時間均超過20個月。

　　分析人士認為,居民銀行存款收益終於開始“跑贏”物價,實現了儲蓄的保值增值。

　　在過去兩年裏,儘管央行連續6次上調存款利率累計150個基點,但由於同期物價上漲幅度更為迅猛,以至於一段時間以來,居民存款始終未能跑贏CPI,在去年年中的某些月份,負利率程度一度達到200多個基點,這意味著儲戶一萬元定期存款一年後取出來,即便算上利息仍會縮水200多塊錢,居民銀行存款身處縮水困境。

　　降低加息可能

　　對股市來説是利好

　　專家指出,負利率狀況的扭轉不但標誌著全社會通脹預期開始減弱,而且還將逐漸改變居民財富配置方式,一部分存款將回流銀行體系,增加銀行可貸資金,降低金融錯配風險。

　　“利率由負轉正後,銀行存款保值增值能力會增強,這可能會對去年十分火爆的短期理財産品造成衝擊。”有銀行理財人士表示。

　　中央財經大學教授郭田勇也認為,負利率消失後,銀行對居民的吸引力將增加,一方面居民購買理財産品的熱情會下降,另一方面部分資金會從民間拆借市場回歸到銀行體系,帶來銀行存款的增加,增強銀行信貸投放能力。

　　“負利率的消失將進一步降低加息的可能,這對股市來説是利好。”郭田勇判斷。

　　對物價形勢估計仍需審慎

　　今年的政府工作報告中關於經濟社會發展的主要預期目標提出,居民消費價格漲幅控制在4%左右。經濟學家認為,目標今年有望實現。

　　來自交通銀行的觀點認為,CPI從2月開始將進入下行通道,預計前三季度CPI同比將持續下行,第四季度有所回升,全年的同比漲幅在3%左右,將比上年明顯回落。

　　但對於物價上漲的形勢估計仍需審慎。伊朗局勢的動蕩可能導致國際原油價格的波動,以工資上漲為主的成本上升對於中國經濟將形成長期影響。從中期看,我們仍然處在工資、成本上漲的週期中,而且將會持續。　　　　(綜合新華社3月9日電)