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居民存款利率首次跑贏CPI

發佈時間:2012年03月12日 17:37 | 進入復興論壇 | 來源:京報網 | 手機看視頻


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  本報訊(記者涂露芳)昨天,國家統計局公佈2月份CPI數據,同比漲幅從上月的4.5%跌落至本月3.2%的水平,這意味著兩年來居民一年期存款利率首次跑贏物價漲幅。業界普遍預測,今年全年CPI漲幅會在3%至3.5%的水平,因此持續兩年的負利率時代將暫告一段落。

  據國家統計局測算,2月份3.2%的居民消費價格總水平同比漲幅中,去年價格上漲的翹尾因素約為1.7個百分點,新漲價因素約為1.5個百分點。從環比看,2月份全國居民消費價格總水平環比下降0.1%。

  春節過後,肉、蛋、鮮菜價格走低讓居民們松了一口氣,也成為CPI漲幅跌落的首要原因。

  “食品環比回落,帶動CPI超預期回落至3.2%,低於此前市場預期3.4%的漲幅。”興業銀行首席經濟學家魯政委分析,2月的超預期下跌很可能也透支了部分未來跌幅,因此未來三個月CPI同比繼續回落的幅度會減小。瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤則預測,今年前三個季度CPI會逐步回落,到七八月份時,CPI有望回落至3%以下,甚至最低至2.5%至2.6%左右。

  熱點:負利率時代終結?

  隨著2月份CPI創20個月新低,公眾關注的焦點轉向實際利率的轉負為正。

  2010年2月,CPI上漲2.7%,超過當時2.25%的一年期定期存款利率,中國由此進入新一輪負利率時代。此後,儘管先後五次加息,但負利率狀態一直延續。

  時隔兩年,負利率時代終於告一段落。“這成為2010年下半年宏調以來,物價調控一個標誌性的節點。”財政部財政科學研究所所長賈康評價。

  但這是否意味著負利率時代終結?

  中國社科院經濟研究所經濟增長室主任劉霞輝提醒,CPI變動受多種複雜因素影響,年內很有可能出現反彈,因為除糧食價格和食品價格變動外,貨幣政策的鬆動成為一大不確定因素。

  眾祿基金研究中心也認為,短期內央行下調存貸款利率的可能性不大,因為中長期通脹壓力仍較大,如果短期內利率水平下調,極有可能再次步入負利率時代。

  反應:居民儲蓄意願再攀升

  新的CPI數據出爐後,市民黃敏的第一反應就是登錄網上銀行,將自己沒來得及規整的“散碎銀子”集中到定期存款賬戶下。

  “湊了2萬元,主要是炒股賬戶和工資卡上的閒錢,先存個一年定期再説。”她説,從股市5000點入市,到現在還浮虧近10萬元,不太敢再投了。“原來想著反正是負利率,閒錢花掉才真保值,現在不一樣了,存定期多少能掙回來點。”

  劉霞輝預測,實際利率“轉正”,會進一步推高居民的儲蓄意願,因為樓市限購政策未鬆動,股市也不景氣,居民閒置資金並沒有太好的投資渠道。

  值得注意的是,不管實際利率為正還是為負,中國居民的儲蓄意願都很高。此前,AC尼爾森公司的研究報告就顯示,中國儲蓄率達到GDP的50%左右,在亞洲國家位居首位。一般而言,一個國家GDP強勁增長的同時,都將經歷儲蓄率的下降,其原因在於人們對未來的收入狀況有更好的預期。但中國在GDP強勁增長的同時,儲蓄率始終維持高位。因此,業界專家呼籲,完善社會保障制度,是中國由投資驅動型經濟向消費驅動型經濟轉變的關鍵因素。

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