溫家寶總理在政府工作報告中提出，“完善人民幣匯率形成機制，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定”。央行行長周小川也在參加代表團審議時表示，“人民幣匯率逐漸具備了浮動的條件，幅度可以考慮適當加大，更加體現以市場供求關係決定匯率的機制”。這預示著，人民幣匯率形成機制改革將逐步深入，市場化程度將更高。

　　由於我國經濟與國際市場的關聯度顯著增強，人民幣匯率不時成為炒作的對象，一種方式是遊説或施壓我匯率政策，另一種方式是利用境內外金融市場進行人民幣匯率投機。多種情況下，這兩種方式交織進行。“熱錢”問題即與此密切相關。

　　有專家認為，隨著全球産能由發達市場向發展中市場轉移減緩，中國經濟增長減速，熱錢進出中國的局面將變得複雜起來。去年10月，我國外匯佔款出現了近4年來的首次負增長，其後11月和12月外匯佔款連續減少，3個月累計下降1531億元。然而進入2012年1月，外匯佔款轉為正增長，比去年底增加1409億元。究竟該如何看待這過山車般的變化呢？中國能否用好熱錢呢？

　　首先，雖然産能轉移減少是一個趨勢，但支持我國國際收支順差的基本面因素沒有逆轉性改變。一是居民儲蓄繼續大於投資，這客觀上支持貿易順差；二是經濟進入“中速增長”階段，但在全球仍屬較快；三是外匯儲備充裕，有助於繼續吸引長期資本流入。我們不必為熱錢一時的流入流出變化過於擔憂。

　　第二，外匯佔款階段性減少總體上有利於提升我國宏觀調控水平。

　　其實，並非外匯流入減少就一定難以應對，而是增添了挑戰而已，甚至在有些方面還有利於我國進行宏觀調控。跨境資金凈流入放緩甚至暫時流出符合宏觀調控目標，央行可以減少向市場注入過多的流動性，通脹壓力和資産泡沫風險疏解，人民幣升值預期降低，也可以減輕國際貿易保護主義的壓力。

　　第三，打擊和疏導熱錢需要制度創新。

　　可以預見的情況是，一方面跨境資金凈流入規模減少，一方面國際資本投機行為更加複雜，頻繁進出加劇監管困難。應對之策，一是強化跨境資金流動的監測，堅守風險底線；二是進一步完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性；三是綜合運用政策措施，加快轉變經濟發展方式，進一步夯實抵禦跨境資金流動衝擊的經濟基礎。

　　要採取措施把部分熱錢轉變為“長錢”。所謂“熱錢”在很大程度上被定義為投機資金，而遏制投機資金的無序流動，減少其流動引發的風險，歸根結底要靠制度。一是廣開正門，放寬資金進入相關行業的門檻；二是規範市場，保護投資依法獲得收益；三是壓縮虛擬經濟炒作的空間，讓更多資金投入到實業當中去。

　　其實，所謂“熱錢”，看似以跨境方式進出遊走，其實是境內外因素交織作用的結果，“外錢”中可能有內資，內資中也可能有“外錢”。所以，關鍵是規範市場秩序，維護和提升公平競爭的市場環境。在此基礎上，限制投機的範圍和比重，如此，一部分“熱錢”就會變成“長錢”，我國市場經濟的吸引力和聚集力就可以強起來。