3月7日，在大盤繼續回落的背景下，商業零售股表現強勁。雖然目前公佈的年報業績低於預期，但業內人士認為，零售企業增速放緩是短期現象。隨著CPI(消費物價指數)下行趨勢放緩、利於行業發展的政策也將陸續頒布、制約行業估值上漲因素減少，近期零售行業將迎來系統性機會。

　　截至昨日收盤，商業零售漲幅位居滬深行業板塊首位。其中，蘇寧電器勁升8.60%，友好集團大漲5.08%。南京新百、工大首創漲幅均超過4%。在大盤整體表現低迷的情況下，商業零售板塊中半數股票收盤飄紅。

　　然而，從近期披露的零售類上市公司年報和業績快報來看，大部分上市公司年報仍然低於預期。對此，中信建投證券分析師張新紅認為，零售類上市公司年報普遍低於預期的主要原因包括：去年第四季度收入及利潤增速放緩、資本開支較多、新門店虧損拖累全年等。但張新紅強調，“零售企業增速放緩是短期現象、局部現象”。

　　華泰聯合證券分析師耿邦昊預計，今年第一季度商業零售行業底部企穩，第二季度起逐步回升。相關消費刺激政策細則有望于3月底4月初出臺並落實，這將有助於提振行業信心。

　　而從估值情況來看，東方證券分析師王佳指出，“目前行業整體估值23倍左右，儘管行業最差時候未到，但行業整體估值中樞已進入到合理區間。”

　　“隨著CPI下行趨勢放緩、利於行業發展的政策也將陸續頒布、制約行業估值上漲因素減少等因素影響，近期零售行業將迎來系統性機會。”張新紅建議投資者，近期可以關注高端百貨和高端專業連鎖企業，以及業績從底部逐步回升的零售類企業。

　　而從今年全年的投資機會來看，耿邦昊則認為，得益於前幾年戰略領先、擴張得力，目前門店佈局合理、成長期門店佔比高的零售類企業，以及佈局三四線市場，受經濟波動相對較小企業值得投資者關注。但投資者也需提防經濟復蘇低於預期、消費刺激政策執行效果低於預期的風險因素。

　　(來源:國際金融報)