國際黃金價格今年以來呈現持續上漲走勢，銀行借金價走高之機，紛紛發行與金價挂鉤的理財産品以增加中間業務收入。僅2012年前兩個月，銀行黃金類理財産品的發行量已超去年全年的一半。

　　黃金類産品密集發行

　　普益財富的研究報告顯示，今年以來，截至2月28日，銀行共發行黃金類理財産品15款，而去年同期僅為2款。從2011年全年來看，銀行發行黃金類理財産品共29款，即使發行最密集的11月、12月也僅發行了10款。2012年的前兩個月發行數量就超過去年全年的一半，可見銀行在該類産品上確實“鉚足了勁”。

　　據銀率網顯示，今年2月10日，工商銀行發行了1款挂鉤黃金的高資産凈值客戶專屬人民幣理財産品，最高年化收益率為4.8%；2月17日，廣發銀行發行了3款不同期限的“物華添寶”黃金挂鉤型理財産品，最高年化收益率為5.8%；2月21日，中國銀行也發行了一款名為“搏弈BY12014-V人民幣金上加金”的理財産品，最高年化收益率為6.6%。這些産品多為保本浮動收益型。産品設計方面，對金價既有看漲又有看跌判斷，以適合對金價走勢有不同判斷的投資者。

　　金價走勢成關鍵

　　銀行發行黃金理財産品的這股“衝勁”，緣于去年年底以來節節攀高的金價。據Wind數據顯示，國際現貨金價自2011年12月29日最低觸及1522.65美元/盎司的3個月低點後，至今年2月28日收盤，上漲超過250美元/盎司，漲幅約15%。市場普遍認為，這一輪金價大漲的背後原因，是歐洲央行連續兩次進行長期再融資操作等因素令大量資金流入包括黃金在內的大宗商品。

　　從上述普益財富報告數據可以看出，銀行集中發行理財産品應該是經過了週全的風險考量的。該報告顯示，在去年金價漲勢最猛烈的7、8月，相關理財産品發行僅有3款；去年9月份金價自1920美元/盎司上方的歷史高位回落，隨後震蕩整理，10月末金價再度反彈，在此期間，銀行同樣“按兵不動”，9、10月份累計發行産品僅有2款，直到11月份金價再度從反彈中轉跌開始，銀行才開始行動起來。

　　普益財富研究員葉林峰指出，從銀行發行産品的時點選擇上可以看出，在金價處於歷史高位附近且風險大量聚集的情況下，銀行並不熱衷發行黃金理財産品；相反，當金價脫離高位大跌後反而引起了銀行的關注。

　　對於銀行是否會擴大該類産品的發行，葉林峰表示，金價的走高並不意味著會令該類理財産品的發行數量進一步增加。因為隨著金價的上漲，累積風險也逐漸加大，而銀行發行黃金理財産品首要的考慮仍然是保障客戶本金，不會為了博取超額收益而進行激進操作。

　　實際上，上週末金價的暴跌已給這些理財産品的投資者敲響了警鐘。由於上周美聯儲主席伯南克在發表講話時只字未提第三輪量化寬鬆（QE3），令上週三（2月29日）國際金價暴跌，跌幅近5%。金價的涉繁波動，讓黃金類理財産品的這班“快線”並不好搭。