2012理財猜猜看

　　策劃 | 投資與理財研究院 文 | 袁元

　　2012，這是一個讓地球人忐忑的年頭。這一年，諾亞方舟是否會如期降臨地球，瑪雅預言是否會再次靈驗，都是讓地球人備感糾結的難題。更讓國人糾結的是，要不要在末日來臨之前，在地球上最後狂撈一筆，以便攢足買諾亞方舟船票的銀子和進行星球移民的費用。要知道，宇宙服也是很貴很貴滴。看來，要想在外星球實現中等收入的目標，還得靠在地球上好好賺錢啊。

　　剛剛過去的2011年，讓所有想在投資理財市場發財賺錢的投資者很是鬱悶，炒房子吧，房價跌了；買黃金和白銀吧，要是跑不快，恐怕只剩下坐“過山車”的感覺啦；買股票吧，伸手必被捉，只要買了，身子半截就入土啦；圖穩買點基金吧，基金業近乎全軍覆沒，大成基金重倉重慶啤酒，遭遇5個跌停板，虧損15億元，基民們情何以堪！數來數去，只有藝術品還冒出點牛氣，可惜的是，藝術品市場贗品充斥，誰敢動手？

　　2011年投資理財市場的熊氣瀰漫，讓投資者對2012這個傳説中的“末日之年”更是心灰意冷。不過，心灰也罷，意冷也罷，只要地球末日一天未到來，投資的生涯還得一天天過下去。那麼，2012年，投資者財富增值的機會在哪啊？還是讓我們猜一猜吧。

　　先來看看股市。2011年的股市了無生機，這種熊氣是否會在2012年重演啊？筆者認為，2012年的股市，初期估計還會延續2011年的跌勢，畢竟對於股市來説，趨勢一旦形成，是暫時無法改變的。然而，隨著時間的流逝，按照2011年年末中央經濟工作會議的精神，穩健的貨幣政策，會引發央行連續下調過高的銀行存款準備金率，這種定向寬鬆的貨幣政策，使得股市的資金面逐漸轉暖，股市的跌勢會逐步止住。與此同時，根據摩根大通的最新研究報告預測，2012年下半年，歐元債務危機也會逐步化解，這也會促使股市上漲的外圍環境轉好。由此來看，到了2012年下半年，國內股市內外運行環境轉暖，股市存在一個報復性反彈的機會。因此，如我們11月末那期《潛伏股市》所言，如果能夠在2012年上半年潛伏股市，估計還是能賺上一點小錢。

　　再來看看基金。2011年基金業近乎全軍覆沒，受到股市大跌的拖累，偏股型基金受創頗深。到了2012年，偏股型基金在前期遭遇基民大量贖回的前提下，估計難有大的機會，即使下半年股市有所反彈，但由於缺少資金，也難有大的作為。在偏股型基金業績不火之際，債券型基金有望在2012年有不錯的機會。這一方面是因為證監會在2012年，會大力促進上市公司的再融資以發行債券的方式進行，包括允許創業板股市發債，使得債券市場的供給大幅增加，收益率水平有望提高；另一方面，銀監會大力整治銀行超短期理財産品，也會促使一部分低風險投資者轉向購買債券型基金。

　　最後説説理財。2011年銀行理財市場一枝獨秀，銀行理財産品發行規模和收益率均創出歷史新高。不過，隨著銀監會叫停發行超短期銀行理財産品，預計2012年，銀行理財産品市場會有所降溫。由於美元的強勢，以黃金和白銀為主的貴金屬理財市場，估計不會出現2011年的暴漲暴跌景象，而會以箱型盤整的方式，逐波走低。鋻於國家對房地産調控政策仍未解除，測算2012年房地産市場全年跌幅不會超過15%，房價上漲的概率接近於零。2011年年末，國際大宗商品市場價格的下跌，會降低2012年國內通脹水平，原油和有色金屬的漲勢難以持續，這會拉低國內另類理財市場的價格波動幅度。至於藝術品理財市場，從2011年秋拍的情況來看，價格已經節節走低，估計2012年藝術品理財市場也是難起波瀾。

　　整體猜猜看來，2012年的投資理財市場會呈現出先抑後揚的態勢。隨著定向寬鬆貨幣政策的逐步到位，歐元危機的逐步消融，國內投資理財市場會在2012年末日到來之前，沐浴到春天般的溫暖。