信用債是當期熱點

　　信用債是當期熱點

　　2月24日存款準備金率正式下調，銀行間拆借利率回落，流動性進一步放鬆有利於債券市場。在今後的半年中，由於當前信用品種的信用利差仍處於高位，具有較大的潛在下行空間，因此從中期來看信用債收益率的回落也將是大概率事件。當前轉債市場的估值較低，可以有效地分享資本市場收益的同時，將投資風險鎖定在相對較低的水平。

　　去年9月債券市場反彈開始至今，利率債的漲幅較大，上行空間十分有限。而信用債相對滯漲，在流動性出現緩和的同時，企業的盈利能力和融資環境都得到相應提高，信用風險擔憂也相對緩解，風險偏好上升。這都有利於推動中低等級産品信用利差縮窄。

　　景順長城優信增利債券基金的債券資産配置符合債券市場的中期趨勢。“基金投資于債券類資産（含可轉換債券）的比例不低於基金資産的80%，其中對信用債券的投資比例不低於基金債券類資産的80%。”──當前利率債的吸引力在不斷降低，而中低等級信用債息票和收益率相對較高，因此高配信用債將有利於獲得更好的凈值收益。

　　資深基金經理掌舵

　　景順長城優信增利基金由資深基金經理掌舵。基金經理佘春寧具有12年的證券、基金行業從業經驗，現同時任景順長城穩定收益債券型證券投資基金基金經理。景順長城穩定收益債券業績優異，該基金在過去半年中凈值收益率為2.77%，位列同期91隻混合債券型一級基金的13名，業績優異。

　　二級債基可部分參與股票市場。股票市場在經歷過去一年的下跌之後，在流動性逐漸寬鬆和抄底資金加速進場的推動下，展開了一波反彈行情。借此機會，參與股票市場，將有利於增強收益。

　　景順長城優信增利作為債券型基金，屬於風險程度較低的投資品種，但由於其有20%比例的權益類投資，因此其預期風險與預期收益高於貨幣市場基金和純債基金，低於混合型基金和股票型基金。

　　國信證券