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直接融資嚴重滯後要大力培育機構投資者

發佈時間:2012年03月04日 05:20 | 進入復興論壇 | 來源:華龍網-重慶晚報 | 手機看視頻


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  日前,就直接金融如何更好地服務實體經濟,如何看待市場的調整波動,監管改革如何進一步深化等一系列備受社會關注的焦點問題,證監會主席郭樹清接受了媒體專訪。

  郭樹清認為,我國直接融資仍嚴重滯後於實體經濟發展的需要。間接融資佔比還是太高,集中了過多的風險。要不斷提高直接融資的規模和比重,加快多層次資本市場體系建設,創業板、場外市場和私募債券都需要加快步伐。

  郭樹清認為,新股高價發行及與之相關的炒新股、炒小股、炒差股破壞了股市的資源配置功能,從最基礎層面上扭曲了市場結構。倡導理性投資理念,就是要鮮明地反對賺快錢、賺大錢、“一夜暴富”的投資心態,深入推廣長期投資、價值投資和“買者自負”的理念。

  郭樹清指出,與成熟市場相比,A股的專業機構規模明顯偏小,投資者結構不平衡的現象十分突出。總體上看,要把發展機構投資者放在更加突出的位置,要適當加快引進合格境外機構投資者(QFII)的步伐,特別是來自港澳臺的機構和使用人民幣的産品,重點鼓勵交易所交易基金(ETF)。人民日報

  我們將引入更多市場力量來評估擬上市企業,提示其可能的特有風險,讓更多投資者監督定價。

  有些制度安排可能需要借鑒國外的一些有效做法。如在一些國家,和解制度在內幕交易查處過程中發揮重要作用,被調查者接受監管部門的執行措施,但既不承認也不反駁相關指控。這樣既能提高監管實效,使受損害的其他投資者相對迅速地獲得賠償,也能産生足夠的懲戒效應。

  目前我國債券市場管理不統一,償債的風險控制機制不完善,信用責任模糊。不同的部委審批,最大的問題就是提供了某種隱性的背書或擔保,長期積累就會形成較大的系統性風險。

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