相當一部分中小基金公司自拿到專戶業務資格以來，便將去年年底獲批的專戶業務視為經營突破口之一。當多數公司尚在緊鑼密鼓地設計上報産品、配備投資人員之時，一些動作比較快的公司已將數只産品推向了市場。

　　力推對衝産品

　　去年實施的《基金管理公司特定客戶資産管理業務試點辦法》取消了200億管理資産規模的準入門檻，十余家中小基金公司陸續獲得了專戶業務資格並對這一業務寄予厚望，年後更是加速了産品的設計、上報和發行。據了解，華商基金在去年底獲得專戶資格後，迄今已經發行了5隻專戶産品，另有多家公司正在發行第一隻産品。尚未開始發行産品的公司則表示，目前産品設計已經完成，正在和客戶和渠道溝通中，或者正在推進股指期貨開戶事宜，預計産品發行也將很快提上議事日程。

　　此前，靈活配置型在專戶産品中佔主流，但在經歷了去年的單邊大跌行情後，目前各家基金公司改為力推對衝産品。例如，華富基金明確首批産品要運用期貨進行對衝策略，並構建了量化指標型、産業選股型、商品期貨等對衝系列産品。浦銀安盛在其設計完成的兩隻産品中，一隻是對衝、套利方向，另一隻則是中低風險的固定收益方向。

　　對衝産品受到普遍重視，無疑與2011年慘澹的A股行情緊密相關。受市場拖累2011年專戶業績也遭受重挫，但一些公司旗下對衝類的産品還是獲得了正收益。例如，國投瑞銀旗下主打期指套利的專戶全部實現正收益，且費前收益達到2%-5%。業內也普遍反映，也只有對衝、固收等較有可能帶來絕對收益的産品能夠獲得客戶的認可。正是在此情況下，其他各家公司也紛紛延攬人才開發此類産品。

　　客源仍是難題

　　由於此前市場低迷、專戶業績也乏善可陳，投資者信心遭遇到較大打擊，不少公司難逃銷售困擾，都反映尋找客源仍是頭號難題。由於此前專戶無法成立的案例並不鮮見，基金公司普遍都會“先找好錢再發産品”。

　　上海一家正在發行專戶産品的中小基金公司透露，對於這次發行公司的工作做得比較紮實，先摸查清楚了潛在銷量才轉入實際銷售，由於事先已經聯絡好了客戶，産品成立應該沒有問題，但是也不會期待很大的規模。

　　上海另一家基金公司産品負責人也表示，目前業內開發專戶産品主要是兩大思路，一是産品設計創新，比如説對衝、定增等産品，第二就是切合客戶需求做，多調研多交流，盡可能了解客戶的想法，因此公司準備中的産品並沒有完全定型，而是會根據客戶提出的建議設計修改。 記者 黃淑慧