　　“房地産政策不能看限購，應該看居民購買住房的信貸政策。從目前北京、深圳等地對居民購買首套住房的政策看，現在很多銀行都放開了，而且以普通利率就可以拿到貸款，而在去年，即使是首套房，貸款額度都很緊張，利率甚至要上浮。因此，從這個角度來看，房地産政策已經有所鬆動。”深圳一家資産管理規模較大的基金公司基金經理表示，操作上，他近期一直在加倉房地産股票。

　　政策面有望好轉

　　深圳另外兩家基金公司的基金經理在接受證券時報記者採訪時也表示，蕪湖、上海的房地産政策已反映出房地産調控政策進入微妙階段，再加上貨幣政策漸趨寬鬆，房地産行業有可能迎來基本面反轉的投資機會。個股選擇方面，建議關注進攻性比較強的二三線房地産股。

　　深圳一家基金公司的基金經理告訴證券時報記者，從他的觀察看，房地産行業基本面最差的時間是2011年四季度，到今年2月份，部分一二線城市的樓盤有所復蘇，他認為只要今年房地産價格下調5%左右，今年的房地産成交量就可和2011年持平。

　　這個觀點也得到其他基金經理的認可，大摩基礎行業基金經理盛軍鋒在接受證券時報記者採訪時表示，房地産行業已持續低迷兩年，且房地産上市企業的股價也一直趴在地上，股價已反映悲觀預期，目前這些股票已足夠便宜。因此，他認為現在房地産行業已處在基本面的底部，未來存在基本面反轉的投資機會。

　　基金加倉地産股

　　從基金的投資操作軌跡看，在去年四季度，包括易方達、博時、南方等基金公司在內的基金都集體加碼房地産股。除了一線地産股獲得基金增持外，二三線城市的地産股也獲得基金增持。數據顯示，去年四季度，南方成份精選基金加倉萬科A783.48萬股至5098.48萬股，萬科A是該基金的第四大重倉股，長盛同慶基金買入萬科A5000萬股，上投摩根內需動力買入萬科A3880.96萬股，華夏藍籌核心買入萬科A 2349.36萬股，同期加倉並重倉持有萬科A的基金還有博時精選、交銀施羅德藍籌、易方達科訊、易方達價值精選等基金。二三線城市的地産股也獲得基金增持，去年四季度鵬華行業成長買入濱江集團449.98萬股，榮盛發展則獲得易方達科訊、鵬華優質治理、東吳行業輪動等基金的增持。

　　在近期的採訪中，記者從相關公司獲悉，目前部分公司正在加大對房地産股票的配置力度。

　　在資産配置上，博時基金認為目前房地産股票應該標配。在2011年，很多基金對地産股的配置處在低配狀態，部分基金對地産股的配置更是零。在房地産股票的具體選擇上，盛軍鋒表示，在去年估值擠泡沫階段，他認為應該選一線大房地産開發商，到了今年，他認為二三線城市的房地産開發商更具進攻性。

　　前述深圳基金公司基金經理則表示，雖然房地産具有投資機會，但他認為房地産股票漲幅不會很大，只是可以獲得市場上漲的平均收益。

　　從22日房地産股的走勢看，二三線城市的房地産股票漲幅要高於一線城市的大房地産開發商。不過也有基金經理持謹慎態度。興業全球專戶投資經理王明旭表示，現在房地産行業調控正進入微妙階段，後期地方房地産政策、執行力度存在適度修正可能。不過中央堅持調控的決心仍然非常堅定，短期內出現房地産行業整體性政策鬆綁的可能比較低。（證券時報記者杜志鑫）