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楔形面臨突破 藍籌股引領走向

發佈時間:2012年02月21日 17:40 | 進入復興論壇 | 來源:證券時報 | 手機看視頻


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  A股市場上週五繼續窄幅整理。讓投資者很糾結的是,目前上證指數 K線形態上已經到了楔形整理的末端,未來到底會選擇向上還是向下?本期特邀信達證券研發中心副總經理劉景德,以及金元證券北方財富管理中心副總經理鄧智敏共同討論。

  果要分出勝負,應該是多方略微佔上風。

  應該説縮量肯定不是什麼好事,説明在目前這個位置,場外資金至少不願意大規模進場。同時,在震蕩和整理的過程中,縮量又是好事。不過,如果這種狀況持續時間比較長,上證指數在2350點一線反復震蕩,最終可能也會久盤必跌。

  就銀行股板塊來看,除工商銀行還在相對高位以外,包括招商銀行在內的其他銀行股都已經經過了一段時間的調整,繼續下跌的空間不大。而地産股目前也難以進一步下跌。在這樣情況下,大盤還是有可能進一步反彈。但為什麼上周的走勢又那麼猶豫呢?因為很多品種漲到這個位置,如果不放量的話,繼續上行將是比較困難的。也就是説大盤如果不放量,兩個市場單日成交金額不放大到2000億元以上,上證指數要突破2400點的難度是非常大的。一旦上證指數不突破2400點,而反復在目前點位盤整,則可能會引發進一步的下跌。所以現在最關鍵的還是大盤藍籌股怎麼引領大盤的走向。

  鄧智敏(金元證券北方財富管理中心副總經理):從近期大盤的走勢來看,多頭熱情不高,多空爭議非常大。

  在中國股市中,政策調控對於市場的影響是不可忽視的,政策調控是要在一定的宏觀週期裏面騰出空間。2008年的下跌是外圍的環境到內部的環境出現大的變化,我們的宏觀調控才會出現變化。當到2009年底,政策再度從緊,所以市場會向下調整。現在來看,2011年底宏觀經濟出現下滑,所有的行業都已進入低谷,這也為政策放鬆帶來了非常大的空間。因此,目前市場對於未來的政策趨勢,政策放鬆的預期是非常強,尤其是在財政政策的預期上,而貨幣政策的放鬆預期也有增強的趨勢。

  從A股的走勢上看,大盤已經挖出坑並且已經形成底部,上證指數突破2300點之後就是一個底部。在這個位置如果能形成向上突破,就意味著宏觀調控在今年的第一季度到第二季度,開始發揮作用。行業小拐點普遍出現,這個可能性是偏大的。畢竟宏觀調控放鬆的預期在逐漸地增大,財政政策的持續寬鬆也在明顯發揮刺激作用。所以,我們預期行業小拐點的到來將會進一步刺激A股市場的走向,並形成類似2009年年初的行情。

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