富國天瑞強勢精選基金為大盤價值風格混合基金，業績的長期持續性和短期爆發性都較好，在市場走勢偏價值風格的行情中相對優勢更為顯著。該基金成立以來累計收益率304.73%，大部分年份業績均保持在偏股混合型基金的中上遊。

　　該基金短期表現或受市場風格輪換影響起伏較大，如2009年牛市中超越偏股混合基金36.51個百分點，2010年在中小盤成長風格佔優勢的市場行情下，基金錶現則相對較弱。但從長期來看，基金獲取超額收益的能力較強，最近三年年化收益率為8.53%，超越了80%的偏股混合型基金的同期表現。今年以來，該基金凈值增長4.40%，排名同類前15%（截至2012年2月16日）。

　　該基金主要採用“自上而下”的主動投資策略，以強勢地區産業經濟發展為契機，積極把握精選個股的投資機會，基金投資于強勢地區的股票比例不低於股票投資的80%。強勢地區主要指區域經濟發展較快、已經形成一定産群規模且居民購買力較強的區域。2011年11月的更新招募説明書中確定了14個區域，基本覆蓋了東部沿海、中部和西部等地的相對強勢區域。

　　投資組合上，該基金歷史上對股票倉位的配置比較激進，長期重配地産和金融，持股以大盤價值風格為主。歷史上該基金股票倉位基本保持在85%以上，即便在2008年和2011年也基本沒有下調。看好強勢地區的房地産和金融行業股，並長期重倉持有，尤其顯著超配房地産行業。

　　個股方面，該基金集中投資于板塊龍頭個股，對於部分優質個股長期持有，歷史持股集中度保持在50%以上。體現出較出色的選證能力，重倉個股往往獲得超越板塊的表現，選證能力獲得上海證券三年期五星評級。2011年四季度末的季報顯示，基金管理人堅定看好地産為核心的大盤藍籌價值股的未來投資價值，房地産行業配置比重高達39.95%。

　　（作者繫上海證券基金評價研究中心分析師）