□世元金行 趙晉

　　2011年黃金牛市依舊，全年大漲了10.31%，而白銀卻走出虎頭蛇尾趨勢，全年下挫9.73%。和其他貴金屬相比，白銀如此差強人意，讓許多人都不得不質疑能否重拾漲勢，甚至質疑其投資價值。不過，2012年後，白銀漲勢已悄悄開始。

　　進入2012年，在全球政策制定者仍然把實際利率壓到極低，以及各國新寬鬆貨幣政策出臺概率加大的背景下，貴金屬出現了新的一輪漲勢。尤其是在美聯儲(FED)表示，聯邦基準利率將在2014年末前處於極低水準之後，貴金屬出現一輪暴漲。黃金年內至今大漲11.69%，而經過涅槃洗禮的白銀則大漲22.72%。加之預期今年上海期貨交易所將推出白銀期貨品種的消息，導致白銀在中國投資市場上的地位越來越重。而且筆者認為白銀的投資熱情將可能超過黃金，同時白銀投資回報率甚至會超過牛氣沖天的黃金。

　　首先，從白銀和黃金對比的儲量來看，1940年，全球黃金儲量是2.83萬噸，白銀儲量是28.34萬噸，當時金銀儲量之比為1:10。而最新的美國地質調查局公佈的數據顯示，世界白銀儲量現在為40萬噸，黃金現儲量為20.3萬噸，黃金白銀儲量之比已經從1:10降到了不足1:2。這與白銀較強的商品屬性是分不開的，白銀除了通常被用來做首飾之外還是最佳的導體，其導電性遠遠強于其他金屬，所以常常被用在高端的通信和工業方面，如新能源、手機、液晶、電池、攝影工業和軍工産業等等。根據報道，在2010年，白銀工業用量佔總産量的40%，首飾佔18%，攝影工業佔9%，而白銀投資只佔15%。

　　自從2011年日本地震引發核危機之後，誘發了世界各國對於核能這一新能源應用的擔憂，歐洲部分國家已經暫停了核能計劃，在日本核危機之後，歐洲檢討核安全的呼聲高漲。而美國參議院國土安全委員會主席利伯曼稱，美國核電廠發展將會剎車。這場危機已經對國際社會産生了巨大影響，人們開始重新評估人類借助核所獲得的能力，可以説日本核危機是科技史上一個轉折。全球各國開始尋找新的能源，而太陽能和風能將是各國競相研究和使用的焦點。股神巴菲特看到了高新能源的未來，已經押注太陽能板塊，進入2012年，太陽能板塊已經明顯上漲。白銀是包括太陽能在內的新能源設備所必須的原材料，因此白銀在今後的需求量將會逐漸遞增，成為各國爭相追逐的原材料。

　　從投資方面來比較，白銀是一個投資成本較低的貴金屬，其價格比黃金更容易讓普通投資者所接受。從歷史上來看，黃金和白銀價格歷史平均比大概在34:1，而現在價格卻是51:1，因此白銀價格相比黃金價格的上漲，有一個更大的上行空間。

　　不過，白銀價格波動比其他貴金屬要大，實物白銀的儲藏較其他貴金屬難度較大，所以實物白銀儲藏成本較高，而且實物白銀的回購渠道還不是很完善，甚至差于黃金。提供白銀回購的金店，往往也只回收本店銷售的實物白銀，一旦價格猛跌，這些金店是否能做到及時回購，也是投資者需要考慮的問題。雖然白銀價格還將繼續“高飛”，但是投資者應該做到根據自身實際情況，合理分配投資方向，不要一味地跟風炒作。

　　(來源:新華網)