昨日，受全國文化體制改革工作會議即將召開的影響，教育傳媒板塊再現升勢，漲幅2.62%，位居前列，板塊資金凈流入達1.958億元。

　　據《證券日報》研究中心和大智慧統計顯示，其中，大地傳媒直衝漲停，資金凈流入4625.29萬元；中視傳媒漲幅6.46%，資金凈流入2608.31萬元；華誼嘉信漲幅為5.2%，資金凈流入89.81萬元；東方明珠漲幅4.84%，資金凈流入4297.7萬元；藍色光標漲幅4.79%，資金凈流入-179.68萬元；天舟文化漲幅4.46%，資金凈流入467.9萬元；新南洋漲幅4.3%，資金凈流入255.58萬元。

　　對於教育傳媒再次出色的表現，業內人士分析認為，主要原因是政策扶持，業績增長確定，估值調整後趨於合理以及基金的超配四個方面因素，將使得該行業迎來新一輪的投資機會。

　　首先，文化體制改革帶來政策春風。

　　2月17日，全國文化體制改革工作會議將在山西太原召開。分析人士表示，十七屆六中全會通過的綱領性文件將打開傳媒行業的發展空間，面向“十二五”規劃和三網融合，以及文化大發展大繁榮的縱深推進，文化傳媒行業龍頭、商業模式好的公司將有超越市場的潛力。湘財證券認為，在推進的各項改革進程和政策措施都會形成相關行業和上市公司的實質利好，帶來行業頻繁的主題性投資機會。

　　其次，該板塊前期調整已較為充分，不少個股估值已處於歷史低谷。

　　當前傳媒行業2011-2012年的市盈率中值分別為31倍、23倍，估值已回歸至歷史中樞附近。對此，業內人士認為，超跌過後，加上政策扶持對板塊構成的支撐作用，文化傳媒股仍有上行空間。

　　第三，確定性的市場繁榮帶來相關上市公司業績高增長是2012年清晰的投資主線。

　　據悉，2011年傳媒行業預計增長25%。國信證券分析分析，從細分行業看，圖書增長22%、報刊增長4%、影視增長37%、有線運營增長37%、有線設備增長105%、廣告營銷增長34%、文化用品增長5%、互聯網增長14%。

　　對於2012年的發展，國信證券預計全行業凈利潤增速為15.5%，較2011年回落約10個百分點，行業2012年的市盈率平均為31倍，與增速匹配不具有優勢，故繼續維持“中性”評級。

　　第四，基金四季報超配傳媒板塊，大量傳媒類新公司的上市給基金提供了較好的投資標的。

　　據悉，基金公佈的2011年第四季度報告中顯示出傳媒板塊超配。2011年基金報告中,基金傳媒板塊市值持股佔股票投資市值比重1-4季度分別為78.9億、73.0億、102.2億、127.5億,佔股票投資市值比0.46%、0.45%、0.72%、0.96%,行業在基金配置中的重要性顯著增加。

　　基金青睞傳媒板塊的主要原因有，文化産業首次被定性為國民經濟支柱性産業，面臨前所未有的發展機遇,板塊也應此更加為投資者所認同；另外，大量傳媒類新公司的上市給基金提供了較好的投資標的。

　　總之，文化傳媒板塊此前經歷較大調整，調整已較為充分。中信證券建議關注業績增長確定性較好、估值調整後合理的龍頭企業，以及受益政策的主體投資機會。如華誼兄弟、中視傳媒、電廣傳媒、中文傳媒等，同時關注三網融合的推進。國信證券分析師則表示，過去出版行業投資機會主要是政策和産業整合，而內生增長帶來的投資機會較少，未來行業的投資機會體現在兩方面，一是出版公司資源價值重估，提升銷售業績；二是發行公司零售網點的文化地産價值重估，提高公司價值。同時，數字出版是未來發展趨勢，因此推薦時代出版和中南傳媒。