⊙記者 吳曉婧 ○編輯 張亦文

　　受疲弱市況影響，近期多家上市公司頻頻下調定向增發價格。在業內人士看來，隨著上市公司定增價格的下調，參與定增獲利將趨於穩定。在過去1個月，定增類産品業績大放異彩，無論是私募基金還是公募專戶，弱市發行定增産品均成為其“掘金”之道。

　　據上證報資訊統計，去年11月份以來的3個多月時間裏，已經有多達29家上市公司下調了定向增發價格，其中個別公司甚至多次下調定增價格。具體來看，去年11月有9家上市公司下調其定增價，12月為4家，今年1月則大幅增加至11家，2月以來的半個月時間已經達到了6家。

　　上市公司在下調定增價之後，較首次發佈預案的價格普遍降低了20%到30%左右，部分公司在多次下調定增價後，價格較最初甚至接近腰斬。如中糧屯河近期發佈的修訂後的非公開發行股票預案，在募集資金總額、募投計劃不變的前提下，下調增發股票的發行底價至5.70元，發行數量上升為不超過8.58億股。該公司2011年5月首次發佈預案，去年10月將定增底價由10.47元下調至7.98元。此次是公司第二次調整非公開發行股票的價格。類似的案例還有四川九洲等。

　　業內人士認為，上市公司進行定向增發的價格一般都會較實施定向增發時的股價有所折讓，這就相當於給參與定向增發的資金提供了一個“安全墊”，也是對鎖定期的流動性補償。在市場疲弱的背景下，上市公司定增價格的頻頻下調之後，定價將會更加合理，參與定向獲利安全邊際也相對更高。

　　事實上，據記者了解，無論是私募基金還是公募專戶，弱市發行定增産品均成為其“掘金”之道。

　　深圳一家中型基金公司人士表示，近期正在發行一款參與上市公司定向增發的專戶産品。在其看來，上市公司的定向增發獲利比較穩定，這對於專戶産品來説是很好的投資對象。事實上，據記者了解，已有多家大型基金公司發行了定增類專戶産品。

　　據海通證券統計，去年12月定向增發類私募産品出現爆髮式增長，全月共成立14隻以定向增發股票為投資標的的私募基金，佔當月全部新成立43隻産品的32.6%，為當年最高水平。

　　定向增發類私募産品在2012年首月業績也大放異彩。據統計，中海 廣發證券定向增發1號以20.32%的收益率高居榜首，中海 廣發證券定向增發4號以15.38%的收益率排在第三位，廣發系列的定增産品共有四隻躋身前十。除廣發系列外，其餘的定增産品同樣有不錯的表現，如崑崙信託 東源定向增髮指數型基金1期和數君投資旗下的系列定增産品。