編者按：投資者目前可儘快選定投資標的，進行積極操作，把握住市場運行的節奏。值得注意的是，在地産板塊爆發後，還有哪些板塊最值得買入？我們經過全面研究，發現年報高送轉概念目前正進入最佳投資時機，把握住這次機遇，就能在2012年成功掘得第一桶金。券商最新評級看好22股，可閉眼買入。

　　東阿阿膠（000423）：阿膠補心，桃花醉人

　　000423[東阿阿膠] 醫藥生物

　　研究機構：國泰君安證券 分析師： 李秋實

　　投資要點：

　　阿膠産品收入穩健增長，桃花姬等食品增長迅速。我們預計2011年公司阿膠塊和阿膠漿收入穩健增長，保健食品增長迅速。阿膠塊2011年收入約12億，同比增幅26%；復方阿膠漿收入8個億左右， 同比增幅約23%； 保健食品2011年收入3億左右，同比增幅50%；其中桃花姬將過億，水晶棗和阿膠原粉共佔40%。

　　驢皮供給緊張，公司通過多種途徑解決資源問題。全國驢存欄9年年均下降3.8%。近年阿膠産業迅速發展，國內主要仍是農戶散養，造成驢皮緊缺的狀況。公司計劃在2015年之前建成20個養驢基地，目前已建成13個，且各個基地可向周邊地區輻射，整合區域內驢皮資源。

　　阿膠塊提價策略將延續價值回歸路線。考慮到驢皮的資源屬性，阿膠繼續提價是可以預期的，尤其是在零售價和出廠價仍有巨大差價的情況下。阿膠塊提價幅度將以10-20%速度逐漸試探。

　　桃花姬等食品延展阿膠品牌，發展空間巨大。桃花姬能夠延展東阿品牌，符合年輕時尚女性的消費方式，未來發展空間巨大，桃花姬2011年銷售收入預計將過億。公司其他利潤率較高的保健品儲備産品豐富，正在按計劃逐步進入商超，公司未來保健品銷售年增速達40%-50%。

　　維持“增持”評級，目標價53.4元。2012年公司阿膠塊銷售將逐漸恢復，阿膠漿將保持穩定增長，我們預計11、12年EPS為1.32、1.78元。目前股價41元，給予目標價53.4元，維持“增持”評級。