在週二日本央行的議息會議結束前，外界幾乎一致認為該央行不但會對利率選擇按兵不動，還會對寬鬆規模保持不變，但結果卻出人意料。週二，該央行宣佈，維持利率不變並加大資産購買計劃的規模。分析人士認為，一向“以靜制動”的日本央行此次選擇是在出口急劇下滑、經濟萎縮程度超出預期的情況下的無奈之舉。消息公佈後，日元匯率全線大跌，日本股市則小幅走高。

　　日本央行週二宣佈，將基準利率維持在零至0.5%的超低水平不變，但出人意料地將資産購買計劃規模從55萬億日元擴大至65萬億日元，並表示擴大部分將用於購買長期日本國債。

　　日本央行不但面臨經濟衰退的經濟壓力，還面臨各種政治壓力，比如外界要求其採取更大膽的舉措對抗通縮。日本經濟財政大臣古川元久週二表示，日本央行仍有政策空間使物價保持穩定，同時政府和央行必須要向市場表明兩者正在努力實現物價穩定上升。日本財務大臣安住淳同日表示，日本央行決定擴大資産購買規模，是其決心推動消費者物價上漲的一個跡象。

　　日本政府公佈的數據顯示，剔除價格變動較大的生鮮食品後，2011年日本核心消費價格指數比上一年下跌0.3%，為連續第三年收縮，顯示日本通縮形勢依然嚴峻。基於此，日本央行在此次議息會議上還特別修改了對物價目標的措辭。作為退出零利率政策的判斷標準，日本央行決定暫時將消費者物價指數同比漲幅目標定為1%，為史上第一次引進通脹目標。

　　海外媒體評論認為，多方因素拖累了日本經濟的增長，其中包括通貨緊縮，日元對美元匯率接近二戰後最高水平，去年地震、海嘯和核危機後電廠被迫關閉等。週一公佈的數據則顯示，日本去年實際國內生産總值(GDP)時隔兩年再現負增長，進一步印證日本經濟停滯不前。

　　不過，除了寬鬆措施外，重建工作以及泰國洪水影響消退後製造業的反彈，也將提振本季度的經濟增長。週二公佈的數據顯示，日本去年12月工業生産修正後較前月上升3.8%，這表明製造業有能力擺脫此前泰國洪災打斷企業供應鏈的問題。“隨著重建需求影響顯現，海外經濟開始好轉，日本的經濟也將逐漸復蘇。”花旗駐日本的首席經濟學家村島歸一表示。

　　在日本央行的利率決定公佈後，日本國債期貨價格漲至143.37點，為2010年11月以來的最高水平。10年期日本國債收益率則下跌2個基點至0.96%，顯示投資者正在買進日本國債。

　　日本股市週二以“漲聲”迎接日本央行的決定。當日，日經指數225指數收漲0.6%，報9052.07點；東證股價指數收漲0.7%，至786.80點。

　　作為對比，日元對美元匯率從聲明公佈前的77.59日元跌至77.87日元，為1月26日以來最低水平。此後繼續下行，北京時間17時38分，日元對美元匯率報78.13日元，美元大漲0.73%。瑞士銀行資深交易商廣次井上稱，擴大寬鬆措施肯定會令日元匯率受挫。日本央行的額外寬鬆舉措將增加經濟中的貨幣供應量，本幣匯率也會隨之走低。