上周股市延續了反彈勢頭，在藍籌股的帶動下大盤繼續溫和反彈的勢頭。

　　但從基金倉位操作來看，基金似乎對反彈的前景並不十分樂觀，在上週三的大漲中，包括華夏基金公司在內的多只基金已選擇降低倉位。

　　德聖基金研究中心截至2月9日倉位測算數據顯示，上周偏股方向基金平均倉位相比前周均有較明顯的下降。

　　可比主動股票基金加權平均倉位為81.39%，相比前一週下降1.48%;偏股混合型基金加權平均倉位為75.52%，相比前周下降1.37%;配置混合型基金加權平均倉位68.81%，相比前周下降0.88%。

　　由於測算期間滬深300指數上漲1.73%，存在輕微的被動增倉效應;因此扣除被動倉位變化後，股票型和偏股混合型基金主動減持都較為顯著。

　　上周，非股票投資方向的其他類型基金的股票倉位則略有增加。其中，保本基金加權平均倉位6.46%，相比前周增加0.6%;債券型基金加權平均股票倉位9.44%，相比前周增加0.6%;偏債混合型基金加權平均倉位30.69%，相比前周上升1.03%。

　　從不同規模劃分來看，三種規模的偏股方向基金加權平均倉位變化不一。

　　三類偏股方向主動型基金中，大型基金加權平均倉位75.27%，相比前周下降1.85%。中型基金加權平均倉位80.13%，相比前周下降1.12%。小型基金加權平均倉位77.88%，相比前周下降1.4%。

　　從具體基金來看，本週基金多數選擇逢高減倉。扣除被動倉位變化後，210隻基金主動減倉幅度超過2%，其中61隻基金主動減倉超過5%。在增倉基金方面，95隻基金主動增持幅度超過2%，其中26隻基金主動增持超過5%。

　　上周股市繼續反彈，但基金對反彈的持續性和高度明顯存疑;在週三的大漲中主動減持顯著。

　　從具體基金公司來看，上周多數基金公司選擇減倉。

　　華夏、南方等大型公司旗下多只重倉基金倉位有一定下降，華夏大盤精選主動減倉超過8%。在增持基金方面，主要是此前倉位較輕，反彈中受益不明顯的基金。金元比聯旗下的小基金追趕反彈步伐集體大幅增倉，與其之前倉位極輕踏空反彈有關。交銀旗下部分基金也修正了倉位策略的差異增持顯著。