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摩根大通:預計年內將四次下調存款準備金率

發佈時間:2012年02月14日 17:44 | 進入復興論壇 | 來源:南方日報 | 手機看視頻


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  ■機構視點

  1月的新增人民幣貸款為7381億元,高出12月的6405億元,而1月的貨幣供應量M2同比增長則為12.4%,低於上個月的13.6%。由於今年比以往還早的春節假日減少銀行在1月的工作日,1月的新貸款數字比之前預測的人民幣1萬億元還低。

  中國人民銀行在1月17日和19日一共實施了3520億元的逆回購操作,為市場注入流動性。由於此逆回購僅為14天期,所以不會像降低存款準備金率那樣對市場流動性産生很大影響。此外,降低存款準備金可通過對銀行借貸的多種影響幫助增加貨幣供應量。摩根大通預計,2012年,央行將4次降低存款準備金率。

  1月CPI同比增長4.5%,或許解釋了央行對於放鬆信貸政策的謹慎態度。但摩根大通認為1月CPI很大程度上還是因為春節因素,而物價指數將在今後幾個月不斷下降,預計在三季度達到2.8%的低點。定向寬鬆政策,包括調整存款準備金率,將在一、二季度繼續實施。

  摩根大通李晶表示,基於存款增長放緩的實施,下調存款準備金率將成為保增長的必要條件。當然,其他政策寬鬆,如財稅改革,以及重點領域的財政支持等,以及“調結構”,如支持中小企業、服務業、消費和綠色經濟等等,將支撐今後中國的持續發展。

  賈肖明

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