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基金:政策微調仍可期 CPI將延續下降趨勢

發佈時間:2012年02月12日 10:41 | 進入復興論壇 | 來源:人民網 | 手機看視頻


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  統計局昨日發佈的2012年1月份CPI數據同比上升4.5%,遠超此前市場4.0%的預期。在基金看來,節日因素是CPI反彈的重要因素,未來在食品價格回落的帶動下,CPI漲幅將再度回落。在經濟增速放緩的背景下,貨幣政策微調仍然可以期待。

  雖然1月CPI數據高於預期,但基金普遍預計未來CPI將延續下降趨勢。

  “預計節後伴隨食品價格回落,CPI漲幅將有所回落,但回落幅度可能不會太大。”交銀施羅德認為,雖然1月CPI數據有所回升,但自2011年8月以來,CPI數據已連續5個月回落,形成下降趨勢,初步表明物價調控措施已顯成效。

  多數基金投研團隊認為,2012年通脹環境將顯著好于2011年,全年政策將中性略偏寬鬆,有利於資本市場的運行。

  上投摩根認為,1月CPI數據超出預期可以進一步確認我國經濟未來軟著陸的概率很大,短期內對於調控政策的放鬆不要給予太高期望,未來股市震蕩的概率較大。而匯豐晉信認為,無需對2012全年通脹情況過多擔憂,2012年全年政策將中性略偏寬鬆,這有利於資本市場的運行。

  大成基金認為,1月CPI超預期反彈,加上製造業採購經理指數(PMI)和銀行間流動性改善,將延緩政策放鬆節奏。但全年來看,貨幣政策將維持“穩中有進”,較去年相對寬鬆。

  華富基金研究部認為,近期並未出現市場期待的存款準備金下調以及信貸放鬆。1月CPI漲幅高於預期,可能是央行近期對貨幣政策謹慎的主要原因。對於央行來説決策需要數據支持,未來CPI一旦下行,在經濟增速放緩的背景下,貨幣政策微調還是可以期待的。

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