去年四季度以來,由於經濟放緩、需求下降,實體經濟面臨著國際能源和大宗原材料價格上漲以及出口下降的雙重影響,上市公司業績出現顯著下滑。

　　我們可以根據“業績超預期、預測主營業務收入增長率大於30%、未來三年凈利潤複合年增長率大於30%”來篩選主營業務有優勢、且具備穩定的成長性公司,其中業績超預期包括兩個方面:一種是業績預告中大幅增長；一種是發佈二次或者多次預告且向上修正業績的,主要包括公司四季度扭虧、大幅預增和續盈。

　　通過數據統計分析可知,已公佈年報預警的公司中預告凈利潤最大變動幅度大於30%、預測主營業務收入增長率大於30%、未來三年凈利潤複合年增長率大於30%的個股有164家,其中創業板55家、中小板72家、主板僅佔37家。通過統計,符合業績超預期且具備良好成長性的原因前幾個分別是“産銷兩旺”、“行業景氣”、“政府扶持”和“財務報表調整”。在33家預告“凈利潤最大變動幅度大於100%、未來三年年複合增長率大於30%、未來主營業務收入增長率大於30%”的公司中,受益於産銷兩旺的公司有16家,佔比50%；受益於行業景氣的有7家,分別是醫療、稀土、節能環保和水泥行業。另外還有公司由於稅收減免和政府補貼出現業績大幅增長。

　　結合行業因素,我們認為,“十二五”規劃中,化工行業成長性確定。建議關注受益於生産線提速和産品結構的調整,以及新生産線投産和光學膜投産帶來翻倍利潤增長的康得新(002450),已完成資産重組、向上修訂業績預告、凈利潤比上年同期增長130-160%的江南化工(002226)。另外,還建議關注作為戰略性新興産業之首的節能環保行業,相關的稅收優惠和環保監測項目的增加將利好碧水源(300070)。

　　(國海證券財富中心)