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515家企業排隊IPO難言利好

發佈時間:2012年02月09日 06:36 | 進入復興論壇 | 來源:國際金融報 | 手機看視頻


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  對新股發行改革企盼已久的投資者,日前盼來了證監會公佈的515家IPO申請在審企業名單。有市場人士認為,這是IPO開始打透明牌,是新股發行的改革方向。還有人認為,排隊的公司越多,選擇好公司的餘地越大,是特大利好。對此,筆者有不同的看法。

  第一,在新股發行改革上,廣大投資者最期待的是改革現有的新股發行方式,比如改詢價制為註冊制。這次證監會雖然公佈了新股發行審核的十道程序,但參與詢價的還是那些機構,準備上市的還是那些公司。從詢價制的程序沒改和過往經驗來看,如果排隊公司不擇手段包裝,莫説十道關,就是100道關,也難免有漏網之魚。因此,市場需要的不是多少道審核的關卡,需要的是從審核制向註冊制過渡。

  第二,沒有擺脫圈錢市的定位。一開年就有515家企業排隊上市,如此多的新股整裝待發,或許今年市場要消化的IPO數量將刷新歷史紀錄。

  第三,有爭議的公司也擠在隊列中。此前,由於國家加大高房價調控,證監會明確規定,不再審批地産公司上市。此次公佈的擬IPO的企業名單中,萬達地産、富力地産、首創置業3家地産企業赫然在列,在國內地産宏觀調控政策未見放鬆的大背景下,難道要網開一面?此外,因“活熊取膽”遭到質疑的歸真堂也捲土重來。

  第四,大小非“窟窿”難填。按大小盤股平均來算,新股上市部分只佔總股本的1/4左右,假如一隻股票總股本是1個億,發行2000萬股,發行價格20元,那麼,首次發行從市場上圈走4個億,而剩下的8000萬股大小非遲早也是要上市流通的,前面的4個億隻不過是提前拿走了一小部分,真正的大頭16個億還在後面。由誰來承接?莫説散戶,就是機構的子彈也會打光的,就算加上養老金1000億元,也難填這個大窟窿。

  所以,逾500家企業排隊上市折射出的絕不是什麼利好,也不是新股發行改革的正確方向。(蘇渝)

  (來源:國際金融報)

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