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超3500億逆回購本週到期 央行今或暫停公開市場操作

發佈時間:2012年01月31日 22:48 | 進入復興論壇 | 來源:人民網 | 手機看視頻


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  早報訊多位知情交易員昨日透露,中國人民銀行(央行)昨日並未按照慣例進行央票及正回購詢量。這很可能意味著央行今日將會繼續暫停央票發行及正回購操作。

  所謂央票發行,即央行發行票據從商業銀行手中回籠資金,正回購操作大致相似。為了保證春節期間資金面平穩,央行從1月6日起宣佈暫停央票發行及正回購,並在1月17日、19日實施了逆回購,向市場注入至少3520億元的資金。

  資金面短期難寬鬆

  雖然本週公開市場到期資金僅10億元,但節前公開的3520億元14天期逆回購將於本週到期,因此市場人士普遍認為,本週市場資金面仍然偏緊,因此央行的操作也就不難理解。

  事實上,由於央行節前還通過非公開渠道進行了定向逆回購,有市場人士估計,本週逆回購到期總規模高達5500億-7500億元。

  “由於節前逆回購注入了大量流動性,目前資金面稍微寬鬆一點,但是由於逆回購到期較早,而資金從企業回流到銀行較晚,資金面要説寬鬆至少2月下旬才可能出現。”平安證券固定收益事業部研究主管石磊説。

  “現在資金面還是比較緊張,7天回購利率還沒降下來,所以公開市場操作可能還會觀察一段時間。”招商銀行(600036)金融市場部分析師劉俊鬱也認為。

  昨日,代表銀行間資金緊張程度的上海銀行間同業拆放利率(SHIBOR)顯示,大部分品種均呈上漲態勢。

  “央行大幅寬鬆有顧慮”

  劉俊鬱昨日又説,“從資金面上看,資金成本回落將是大概率事件;而從政策上看,央行選擇逆回購而非降準説明目前決策層在政策放鬆上還有顧慮。”

  劉俊鬱表示,未來市場的走勢是關鍵,特別是在14天逆回購到期後,央行的態度將何去何從。如果資金成本持續維持高位的話,央行是繼續凈投放還是採取更大力度的放鬆政策,這將影響到未來投資者對債市的判斷與預期。

  光大銀行(601818)首席宏觀經濟學家盛宏清態度更加鮮明。他認為,資金面短期仍處於略緊狀態,7天和14天品種的利率水平仍偏高,不能排除節後央行將繼續進行逆回購。“而隨著逆回購到期,而節後資金回流到銀行的規模也無法緩解,央行應降低存款準備金率。”

  據證券時報昨日援引某國有大行人士的話説,不能排除今日央行對個別機構實施定向操作的可能。綜觀諸多專家的觀點,大部分專家都傾向於認為,央行短期內還是會更多動用包括逆回購在內的公開市場工具,而短期內降低存款準備金率的可能性似乎不大。(來源:東方早報)

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