在過去的2011年中，鵬華價值優勢基金相比同期超越同期上證指數超10個百分點，超越同類基金業績平均水平14個百分點，在217隻同類基金中排名第二。雖然鵬華價值優勢基金的排名比較理想，但實際上還是有接近10%的虧損，我們認為跑贏大盤主要是風格因素造成，一直以來價值優勢基金堅持價值投資的理念，重點投資低估值的大盤藍籌股，這些股票在2010年表現較差，而今年則有比較好的相對表現。鵬華價值優勢基金是一隻百億規模基金，我比較偏愛大盤藍籌股，喜歡估值便宜、累計漲幅不大，公司管理層比較優秀、行業競爭力比較突出的公司，對市場熱點把握比較差。鵬華價值優勢基金不擅長于通過倉位的頻繁大幅變化獲取收益，從成立至2011年底，一直維持較高的股票倉位，只有在個股漲幅較大，達到目標價位時才進行大幅度的減持。重倉銀行股主要是由於銀行股比較便宜，投資價值比較明顯，對産業資本都有吸引力，估值沒有泡沫，相反一些中小盤股票則有比較大的泡沫。一直以來價值優勢的換手率比較低，我們的投資都是基於基本面和較長期的考慮，如銀行股和家電股具有比較明顯的投資價值。

　　2012年的投資，我們還是看好估值便宜、有國際競爭力、公司治理結構較好、管理層比較優秀、善待投資者的公司。鵬華價值優勢目前的持倉品種也是我們未來看好的方向，未來我們將繼續堅持價值投資的理念，堅持自下而上的投資方法，精選個股，不斷優化投資組合，力爭取得較好的投資回報。

　　展望2012年市場，在目前經濟增速下降，國際環境不利，股票供需嚴重失衡，重融資而忽視投資者利益的情況下，股票市場是很難看到大的機會。儘管如此，我們認為經過連續兩年的下跌後，短期市場風險也已經一定程度上得到了釋放，目前一部分個股的投資價值已經開始凸顯，對於喜歡自下而上選股的投資者來説投資機會不斷增加，儘管從短期看，很難判斷市場的低點到底在哪。我們建議投資者立足長遠，從企業基本面入手，選擇自己熟悉的領域，克服貪婪和恐懼心理，選擇估值合理、能夠做大做強的公司，分享企業的成長。