“經濟下行、政策向好、流動性偏緊”，這一句話概括了春節前的基本面總體情況，接下來春節之後是市場投資者關注的重點。展望春節之後，季節和節假因素將會消除，CPI數據就會進一步回落，這為後市寬鬆政策奠定了良好的基礎。雖然節前後一季度出口、地産投資等拉動經濟增長主要因素是一年當中低點，從企業生産情況看，未來經濟數據並不排除進一步下滑的可能。正是基於在國際形勢不穩的背景下經濟依然面臨嚴峻考驗，節後的政策面向好理由依然充足。最為關心的新股改革存在的三高問題，在一季度應該會有具體措施落實，這將提振市場投資信心；節後市場處在祥和的“兩會”氣氛之中，有關振興經濟的提案將會激發市場對股市産生正面預期。這將會形成長期資金流進股市。

　　節後最為期待的，應該是流動性將會大幅改善。因為節前市場一直期盼的降存款準備金率措施並沒有兌現，即使週二、週四央行進行了數千億的逆回購，但是銀行間拆借利率仍在大幅揚升，表明節前市場流動性異常緊張，加上外匯佔款連續下降，顯示出春節前後流動性過度緊張。然而節後流動性則不同了，大幅降準措施是必然得到快速落實，1月份底貨幣信貸預計或將達到9000億~10000億元，加上QFII等各方新增資金，市場流動性將會大幅改善，這為行情延續節前震蕩上行提供了動力。

　　我們知道，股票市場一般具有一定的領先性，但這種領先性不可以無限度提前，經濟層面、政策利好因素，以及流動性改善，這些基本面因素將刺激股市提前作出反映，只有部分利好基本面因素得到驗證，才能促使行情繼續維持趨勢前行。並且觀察近十年春節後行情，多數年份均出現了維持一波反彈行情。

　　由此可見，春節之後，伴隨上述提到的實質利好因素一一兌現，從中線的角度，此輪行情將會在一季度維持震蕩上行節奏。在操作上，由於節前行情已經呈現出較為明確的上漲形態，尤其在新的利好因素預期下，大盤仍將維持震蕩上行節奏。可見，在機會選擇上，一方面重點逢低關注早週期行業個股，比如汽車、煤炭、有色等品種，另一方面，適當參與春季進入旺季類的行業個股，比如地産、電力設備等。