板塊名稱

市場表現

調研結論

行業評級

個股亮點

房地産

該板塊今日漲幅為1.42%，整體估值偏低對板塊構成支撐作用，行業後期經過整固後，仍有上行空間。

雖然目前政策調控仍未有明顯結束的跡象，但當前行業的估值水平已經在很大程度上反映了負面預期，估值已經低於2008年的水平，而上市公司業績鎖定性情況好于2008年。如果後期銷售和投資如期下滑，調控政策漸進放鬆可能性大。

☆☆☆★

華業地産的地産業務發展穩健，銷售符合預期，結轉保障業績。同時，公司涉足金礦，多元化擴張。另外，股權激勵彰顯管理層信心，在一定程度上保障了業績釋放。大股東在二級市場增持公司股票既是對公司基本面的認可，也是對公司經營前景的看好，公司未來成長可期。開來資訊綜合評級“增持”。

農業

該板塊今日漲幅為2.054%，政策前景好推動板塊出現超預期的表現，後期行業有望出現持續上行。

種業股若要啟動下半場行情必須符合三個條件：（1）經營要素增長強勁。根據重點種業公司2011/12 年度銷量、價格、預收款等增長情況來看，這一條件目前已經具備；（2）政策暖風頻吹。預計準確的時點應在春節後的第一個工作周出台中央一號文件，農業科技中生物育種為題中應有之意；因此，最晚可在春節前一週提前蜇伏，當前時點也可逢低增持，備戰下半場行情；（3）種業公司估值回歸合理水平。

☆☆☆★

登海種業主推玉米品種登海605銷售形勢喜人，今年的推廣面積存在超預期可能。登海先鋒公司主推玉米品种先玉335銷售情況也好于預期。而丹東登海良玉種業業績持續增長，成為公司業績新增長點。基於此，將公司2011-2013年每股收益分別提高至0.74元、1.04元和1.26元。開來資訊綜合評級增持。

水利

該板塊今日漲幅為4.12%，政策前景好使得板塊近期表現活躍，經過調整後，板塊有反彈潛力。

考慮到過去十年我國水利建設遠遠滯後於經濟發展，2011年初，政府發佈《中共中央國務院關於加快水利改革發展的決定》，未來將大力發展農田水利、完善水資源配置建設，預計“十二五”期間水利投資總額將達到1.8萬億元，水利投資建設開始進入黃金發展期。

☆☆☆★

中國水電在國內水電施工市場份額達到65%以上，大型水利項目如南水北調的市場份額接近50%，新簽訂單中近60%來自水利水電項目，未來有望充分受益逐步加速的國內水利水電投資。2011年公司全年新簽訂單1287億元，與上一年基本持平，但是隨著大中型水利投資項目和大型水電站建設項目啟動，預計公司未來訂單將實現較快增長。此外，中水顧問集團將在兩年內注入到上市公司中，注入後其設計業務將對公司的施工業務起到推動作用，二者的協同發展有望進一步提高盈利能力。開來資訊綜合評級“增持”。