想象一下，如果你經常經過一家商店的櫥窗，看到裏面有一件衣服標價1000元，突然有一天，你看到這家商店挂出了打折的標簽，所有商品一律五折，這意味著原來標價1000元的衣服，現在只需500元就可以買到，你是否感覺消費意願大增？

　　從諸多商家對這招促銷手法百試不厭的情況來看，這種方式想必是有效的。我的一位朋友就曾經在衝動消費後向我訴説：“為什麼一件衣服賣1500元的時候我覺得好貴，但是打折到了800元，我就覺得好便宜呢？”原因很簡單，人們喜歡通過對比來獲得信息。

　　投資大師查理芒格在其《窮查理寶典》一書中，將熱衷對比獲得信息的現象稱為“對比錯誤反應傾向”。他説，“因為人類的神經系統並不是精密的科學儀器，所以它必須依靠某些更為簡單的東西。比如説眼睛，它只能看到在視覺上形成對比的東西，和視覺一樣，其他感官也是依靠對比來捕捉信息的。更重要的是，不但感知如此，認知也是如此。”

　　美國麻省理工學院的行為經濟學教授丹艾瑞裏同樣注意到了這一點，他在《怪誕行為學》一書中將“價格的真相”描述為“相對論”。艾瑞裏認為，人們很少做不加對比的選擇，我們的心裏並沒有一個“內部價值計量器”，告訴我們某種物品的真正價值幾何，相反，我們關注的是這種物品和其他物品的相對優劣，以此來估算其價值。

　　這種對比錯誤反應傾向，很多時候都會導向非理性的結論，在投資中同樣屢見不鮮，其中最突出的一個現象就是對於投資産品價格的對比。舉例來説，有些基民在購買基金時，很在意基金的凈值高低，而且傾向於購買凈值較低的基金。這自然是一個荒謬的結論，因為基金的凈值雖有高低之分，實際上卻和投資者可能獲取的收益毫無關係。

　　更有意思的是，由於“對比”對於我們的行為是如此重要，因而我們在做出判斷時，不僅受制于當時情境中的“參照物”，甚至還包括自己的第一印象和決定。舉例來説，當我們用某一價格購買某一産品或服務後，這個價格就會形成一種“印記”，從此以後，每當你需要購買這一産品或服務時，總會參照原來的“印記”來決定。

　　舉例而言，當你看到一隻股票的價格從100元跌至50元，有些人就會覺得“已經跌了那麼多，應該不會再跌了吧”；或者，當一隻股票的價格從50元漲到100元後，不少人就會感覺“已經漲了那麼多，不可能再漲了”。

　　從理性的角度看，是價值決定價格而不是價格決定價值，買入或賣出一隻股票的理由應該只有一個，那就是上市公司的基本面發生了變化。然而，這種對比錯誤反應卻會促使人們傾向於賣出手中上漲的股票，而留下下跌比較多的股票，由此蒙受不必要的投資損失。