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産業前瞻:水泥淡季將如期而至

發佈時間:2012年01月19日 01:36 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  國泰君安證券水泥行業分析師 韓其成

  一季度是水泥行業的傳統淡季。一方面天氣轉冷,冬天施工條件惡劣,特別是北方冰雪天氣不適合土木施工;另一方面,一季度含有春節因素,農民工返鄉和放假也導致施工天數下降。今年一季度也將像往年一樣處於淡季,需求環比2011年第四季度將開始下降。

  從區域的角度看,冬天多為冰雪天氣的北方地區水泥市場將相對更淡些,天氣暖和的南方地區相對較好。今年1月份逢春節,1月下旬到2月上旬將是水泥需求最淡的時間。按照正常規律,3月份是淡季和旺季轉換的月份,4至6月水泥行業開始進入旺季。但如新疆和東北等特別寒冷的區域可能要到5月才進入旺季,南方部分區域3月下旬到4月就進入旺季。

  水泥價格在淡季將是以下行為主,無論是北方地區還是南方地區,水泥價格都將呈現如往年一般的規律,旺季漲價淡季跌價。華東部分區域從1月中下旬開始停産,估計時間在1個月左右,水泥價格在此期間應該不會有太多超出市場預期的變化。真正關鍵的是3至4月,這個淡季和旺季轉換的時間,水泥價格或將産生實質性變化,此時間點值得重點關注。

  展望未來,目前政策開始出現緩慢的放鬆跡象。預計今年一、二季度將逐步形成需求的底部區域,下半年將迎來向上的趨勢和空間。預計最快5到6月,最慢9到10月水泥需求增速才能夠重新回到上升通道,在此之前都處於增速回落通道之中。主要因為政策從開始放鬆到對需求産生實質拉動存在滯後,且要取決於政策放鬆的力度和頻度。綜上所述,2012年上半年需求和價格都將處於下行的壓力,下半年方能看到上行的跡象。一季度需求尤其處於淡季,一季度末、二季度初將看到價格的實質性變化。

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