□上海證券基金評價研究中心

　　萬家公用事業行業投資股票型基金（簡稱“萬家公用”）設立於2005年7月15日。該基金在強化投資研究基礎上，堅持對巨潮公共服務指數成份股進行質地分析和優選，挖掘具有良好投資價值的上市公司。截至2011年四季度末，基金資産凈值為5.77億元人民幣。

　　萬家公用歷史業績表現穩中有升，弱市抗跌。自成立以來（截至2012年1月12日，下同）已為投資者實現94.22%的投資業績，超越業績基準9.03%。萬家公用近三年的業績排名逐步提升，並在2011年三季度市場單邊下滑情況下抗跌能力較佳。2012年以來的業績尤為突出，位列同類可比的293隻普通股基第8名。

　　從産品設計來看，一方面，其投資領域主要包括電力煤氣、交通運輸、社會服務業等，體現出主題投資特徵，得益於“十二五”環保政策等扶持以及城鎮化的積極推動；另一方面，該基金根據證券市場的階段性變化，以不超過股票投資20%的部分投資于指數成份股以外價值被低估的上市公司，力圖獲得超越指數的回報，可用於股票增強部分的投資比例遠大於傳統意義上的增強指數基金。

　　從具體操作上來看，萬家公用準確把握市場趨勢，倉位調整效果優秀，充分發揮了其增強指數化優勢。在設立初謹慎建倉，隨後逐步提升倉位，在2008年弱市中又減至65.95%；2009年股市回暖倉位始終維持81%以上；2010年股市前跌後漲，基金股票倉位由低轉高；2011年三季度又降至73.55%，有效規避了市場下滑的系統性風險。

　　對於投資者而言，由於公用事業兼具低風險與低市盈率兩大特性，在市場不景氣時投資于公用事業，不僅有利於降低整體投資的風險，而且兼具成長性，同時該基金的增強特質又為投資者提供了另一層保障。