市場調整不足懼平穩過渡到春節_新聞臺

　　市場最扛不住，在橫盤兩天后選擇向下，股指的調整是我們近期連續強調的觀點，屬於預期範疇之內。從盤面來看，前期最為強勢的煤炭行業出現調整，而創業板個股更是全面下跌，二線藍籌的分化和創業板的大幅調整，嚇得獲利盤快速了結，也讓部分中性觀點投資者轉向空頭，促使股指的進一步下跌。然而銀行股和石油股仍然強勢，對指數的下跌空間具有一定的封殺性，再加上稀土永磁的持續活躍，股指的調整空間比較有限。

　　支撐股指調整有限的不僅僅在於技術層面上，宏觀層面也具有相當程度的支持。昨天央行公佈數據顯示，去年12月末外匯佔款為25.359萬億元人民幣，據此計算，去年12月外匯佔款下降約1003.3億元人民幣，為連續第三個月下降。在通貨膨脹連續下降的情況下，外匯佔款的持續快速下降將促使央行很快下調存款準備金率，且下調的幅度可能不是25個基點，很可能更高。另外，信貸投放方面，按照上週四大行就放貸500億元的規模看，預計一月份的信貸總規模可能向萬億元靠攏。存款準備金率下調和信貸的放量將使市場流動性緊張局面大為改觀，對股指的上揚具有相當的正面支持。

　　週五滬指的低點達到2225.74點，或許後市調整幅度不大，但考慮到創業板和中小板調整幅度較大，所以上證指數有考驗2200點的需求。對於何時可以再度入場，我們認為下週二左右的2200點附近可以逐步入場。至於板塊方面，創業板和中小板個股一般不考慮，後市仍然以二線藍籌股為重點跟蹤對象。當然，超跌和業績仍是我們選股的兩大先決條件。倍新諮詢