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破凈股“白菜價”難覓買家 大股東集體“失聲”

發佈時間:2012年01月15日 09:56 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  截至1月12日,41家A股公司的股價低於每股凈資産,處於破凈的尷尬狀態。從行業特徵來看,這些公司主要分佈于鋼鐵、房地産和交通運輸等板塊,而這些均是受宏觀調控影響較為明顯的領域。雖然股價已經賣出“白菜價”,不過破凈族卻鮮有人問津,僅有1家公司獲得股東力挺。

  地産股集體“落魄”

  從A股市場的歷史來看,每逢股市低迷的時期,破凈的股票就會應運而生,並且隨著回調幅度的加大,破凈族的數量會不斷攀升。一般來説,鋼鐵、建築、交通運輸是率先破凈,並且股票數量佔比較多的板塊。

  目前,滬深兩市處於破凈狀態的股票共有41隻。與往年相同的是,鋼鐵、交通運輸依然是破凈“大戶”,股票數量分別為13隻、10隻,分列前兩名;與往年不同的是,昔日的“貴族”──房地産板塊也有7隻股票破凈,位居第三名,這是各次破凈高峰期從未出現過的景象。

  自2011年以來,國內的貨幣政策和經濟環境出現了十分明顯的變化,在通脹調控和房地産調控的影響下,許多行業的景氣度大幅下滑。首先,在商品房價格回落和成交量萎縮的背景下,資金鏈緊張成為了眾多房地産企業的共同難題,銷售收入和盈利水平下滑已成趨勢;其次,基礎建設和房地産投資減速,抑制了鋼鐵行業的産品需求,導致2011年下半年鋼材價格持續下跌;此外,在全球經濟增速減緩的情況下,港口、高速公路的收入增長將面臨越來越大的困難。

  市場人士指出,目前股市流動性不足,重組、業績超預期等市場熱點易受到資金的追捧,而破凈股普遍存在業績缺乏想象空間的現象,低收益、高風險的品種顯然難以吸引投資者的關注。

  大股東集體“失聲”

  2011年10月,匯金出手增持四大行;2012年年初,中國聯通等三公司獲央企力挺。這些重量級公司的增持公告均為股市注入了強心劑,在産業資本頻頻進場“抄底”的情況下,破凈公司的大股東卻集體“失聲”。

  統計顯示,自2011年10月以來,41家破凈公司中,僅新鋼股份1家獲得了大股東新餘鋼鐵集團有限公司的增持,增持金額約為1134.19萬元。值得注意的是,新鋼股份也是唯一一家獲得股東增持的公司。也就説,不僅大股東不願增持,其他股東也無意在已經跌破凈資産的情況下輕易“抄底”。

  1月11日,鞍鋼股份發佈了高管計劃買入股份的公告,表示所有集團和公司的高管都有意增持股份,顯示出眾志成城的決心。不過,每位高管萬餘股的增持顯然對於市場的刺激效果有限,公告後的兩個交易日漲幅均不超過1%。

  以破凈比例最高的安陽鋼鐵為例,目前市凈率僅為0.62倍,也就是説,用62元錢可以買到100元的凈資産,這樣好的買賣為何沒有人做呢?市場人士指出,破凈公司多為國有企業,在增持方面要更多顧及到是否能起到支撐股價的作用,由於目前破凈最主要的原因是基本面不佳,單純依靠增持很難達到預期的效果。

  另外,從整個A股市場來看,雖然破凈股大量出現往往預示著大盤臨近底部,不過現在的投資環境與歷史情況不一致,短期流動性緊張的局面不會改變,加之上市公司業績增速下滑的預期明確,破凈股並不能成為判斷大盤反轉的信號。

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