華爾街的冬天有點冷，受到近期市場環境與監管新規削弱了業績的影響， 高盛集團 、摩根斯坦利等投行巨頭高管薪酬將減半。 反觀國內金融業， 尤其是銀行業高利潤高分紅問題屢見諸報端引發熱議。

　　2011年國有銀行利潤增速高達30%， 遠高於不少實業企業。 經濟面臨下行，坊間對銀行業“盆滿缽滿”多有嗤之以鼻之態。銀行的利潤“高到不好意思”，然而在銀行間市場發債融資超過2000億元，似乎有違民意。然而從理性角度， 銀行目前的高利潤卻是其“未雨綢繆”的基礎，因此與其盯著這些銀行的賬面利潤，不如反思銀行乃至金融業面臨的與日俱增的風險。

　　“銀行本質功能就是管理風險，高收益背後也背負著風險。”這是所有銀行業內深知的道理。 按照廣東金融學院代院長陸磊教授的分析，銀行業高盈利屏蔽兩大系統性衝擊，“2008年第四季度以來對金融危機的應對方略客觀造成了過大融資規模，並直接引致了銀行業的收入擴張和表面繁榮，但是卻隱藏著‘資産過度內部消耗’與‘資産質量與撥備壓力’兩大隱憂”，陸磊指出。這兩點直接導致銀行，尤其是工、農、中、建、交五大國有銀行，必須進行“高利潤抵禦高風險”的提早積累。

　　據瑞銀估算，2012年16家上市銀行核心資本缺口為1464億元，總資本缺口為3323億元，債券融資仍將是上市銀行補充附屬資本的重要手段。也就是説，如果沒有較高利潤增速，銀行上市公司在資本市場通過股權或債券融資規模遠遠不止過去兩年這數千億元的“抽水”。受到制度與政策制約， 中國銀行業的盈利模式也與國外銀行業有顯著不同，在此不詳述。

　　當前銀行業正面臨一系列風險。國內外投行已基本認同，中國銀行業的不良貸款率已在2011年見底，未來不良貸款率將抬頭。 而且，2012年在監管新規制約下，相當部分的銀行表外貸款將逐步轉回“入表”。

　　部分評級機構如穆迪此前更預計銀行業不良率將在未來5年內達到峰值，屆時中國銀行業面臨約5000億元的不良貸款，相應的撥備相當吞噬銀行業2010年的總利潤規模。昨日評級機構再對中國房地産貸款與地方融資平臺貸款發警告，如果地方政府不提供任何支持,則地方政府融資平臺貸款中的約30%將在未來三年成為不良貸款。其假設地方融資平臺的貸款規模可能高達3萬億元人民幣， 接近2011年末貸款總額的5%。

　　因此，不容置疑，銀行業的“航母”經歷“無限風光”過後即將駛入“深水雷區”。正因為如此，銀監會才會在銀行利潤飛漲、銀行對不良貸款撥備水平已達200%以上的情況下，卻頻頻進行反週期監管“壓力測試”。

　　因此，在當前中國金融體制下，把銀行業“利潤過高問題”單純歸責于銀行“為富不仁”顯得徒勞且無益。 在第四次金融工作會議後，新一輪金融改革也將啟幕。被公眾與學界寄予厚望的“利率市場化改革”、“銀行資本金補充方式與資産證券化”等制度性實驗將試水。 但願在相關制度不斷健全後，金融資源能夠按照市場導向流動，銀行業“高利潤”也將名正言順，老百姓也會心服口服。