對於本週股市大幅反彈，基金經理們似乎並沒有太多準備，凈值漲幅明顯落後於大盤，從研究機構測算的倉位看，股票基金目前倉位尚不到八成，處於歷史中等偏低水平，顯示基金對一季度市場走勢並不樂觀。

　　不過，雖然整體上基金倉位不高，但從凈值表現看，華夏、嘉實、南方等一些大型基金公司不少基金近期反彈幅度較大，倉位處於較高水平。

　　本週前兩個交易日股市出現大幅反彈，作為眾多基金基準的滬深300指數兩天累計漲幅達到6.85%，但股票基金整體凈值顯著跑輸該市場基準。據天相投顧統計顯示，287隻主動型股票基金在本週前兩個交易日單位凈值平均上漲5.32%，漲幅僅相當於滬深300指數的77.66%，159隻混合型基金單位凈值平均上漲4.61%，僅相當於滬深300指數的67.3%。

　　基金凈值漲幅明顯跑輸市場，顯示出偏股基金要麼倉位整體較低，不能充分分享反彈收益，要麼在持倉結構上還是較為嚴重地偏離滬深300這一藍籌風格指數。

　　從多家券商研究機構的倉位測算看，目前偏股基金整體倉位普遍不高。據華泰證券測算，上周開放式股票型基金和混合型基金的平均倉位分別是77.46%和64.49%，分別較前一週下降1.39%和1.72%。剔除資産市值波動對基金倉位的影響，股票型基金和混合型基金整體表現為小幅主動減倉，減倉幅度分別為1.11個百分點和1.35個百分點。整體看來，基金公司主動減倉幅度較為明顯。

　　光大證券日前發佈的報告也指出，上週五包括股票型和混合型基金在內的偏股基金整體倉位為75.57%，較前一週下降1.88個百分點。國都證券的測算也顯示，上周414隻開放式偏股型基金（不包括指數型基金）的平均倉位為76.57%，相對前一週上升2.53個百分點。可見，眾多機構測算的偏股基金的倉位水平普遍較輕，不過調倉方向存在一定偏差。

　　而從本週前兩個交易日基金凈值表現看，一些大基金公司如華夏及部分公司的單只基金錶現搶眼。據統計，股票型基金中有71隻單位凈值漲幅超過6%，東吳行業兩天單位凈值上漲11.99%，融通內需和諾安多策略分別上漲8.19%和8.02%，漲幅明顯超過大盤。南方、嘉實、景順長城、富國、博時、諾安、華夏等公司均有多只基金漲幅超過6%，如華夏優增和華夏盛世兩隻巨型基金單位凈值分別上漲6.27%和6.12%，漲幅居前。

　　混合型基金中則有13隻漲幅超過6%，王亞偉管理的華夏大盤漲幅達6.22%，顯示該基金目前倉位較高。華夏藍籌、華夏策略、華夏紅利、華夏成長等基金的漲幅全部位居前列，顯示作為基金業龍頭老大的華夏基金目前倉位處於較高水平。易方達、富國等旗下多只基金漲幅也位居前列，整體倉位也不低。