連續兩日，二級市場上“煤”飛“色”舞，領軍上證指數大幅反彈。而期貨市場，近期滬銅、滬鋅、黃金、滬鋁等企穩回暖，演繹了聯袂上漲格局。

　　數據顯示，截至目前已發佈業績預告的34家有色金屬企業中，有9家公司2011年業績預減超過30%，15家公司業績預增在20%-100%之間，10家業績預增超過100%。儘管如此，中國證券報記者採訪業內人士了解到，受全球經濟環境不利壓制，銅、鋁、鉛、鋅等各類有色金屬價格下行，2011年有色金屬行業整體業績狀況預計並不樂觀。

　　經濟走勢削弱盈利

　　小金屬板塊中的金鉬股份(601958)兩日內股價上漲15.38%，但其近日率先披露的2011年業績快報堪憂，預計全年凈利潤6.22億元，同比下滑25.59%，基本每股收益0.19元，同比下降26.92%。

　　金鉬股份表示，2011年由於鉬産品價格低迷，以及公司享受西部大開發稅收優惠政策期滿導致所得稅稅率提高等原因，公司凈利潤同比下滑25.59%，未完成年初確定的經營目標。

　　金鉬股份的業績快報打擊了市場原有的業績預期。根據公司2011年第三季度的業績情況，金鉬股份2011年第四季度凈利潤為1.2億元，同比下降48%，較三季度環比下降16%。中銀國際證券表示，公司2011年凈利潤較全年盈利預測低近25%，主要是由於鉬價在第四季度表現太弱所致。

　　自2011年9月份以來，受全球經濟環境不利影響，銅、鋁、鉛、鋅等各類有色金屬價格迅速下行，超出市場預期。部分小金屬價格也持續下跌，削弱了板塊2011年全年的盈利能力。方正證券有色新材料行業高級分析師鄧新榮表示，對有色金屬行業打擊最大的階段是2011年下半年，隨著四季度經濟環境的不振，預計會有更多企業業績不樂觀。

　　常鋁股份(002160)在對2011年全年的業績預測時曾表示，由於成本費用的增加導致公司凈利潤減少0%-30%。據介紹，公司2010年的凈利潤約4481.75萬元，而在2011年11月30日國家發改委宣佈上調電價後，每噸電解鋁成本又增加約420元左右，業內人士預計將加劇常鋁股份的虧損。

　　此外，在原材料及成本不斷上升的背景下，錫業股份(000960)預計全年凈利潤約6億元-7億元，基本每股收益0.66元-0.77元之間，增長幅度在64.1%-91.45%之間。而寧波韻升(600366)與主要戰略客戶達成提價協議，産品銷售價格提升，預計全年凈利潤增長幅度在110%-150%之間。

　　品種走勢持續分化

　　雖然有色金屬行業整體受到經濟環境壓制，但不同品種間的價格走勢不斷分化。進入2011年12月，大宗商品銅、鋁、鎳價格開始上漲，而新材料及貴金屬價格仍下跌。光大證券研究員表示，美國經濟數據的提升，以及中國CPI的持續回落，推動經濟出現企穩，銅等金屬需求有望回暖。

　　事實上，在2011年內，不同品種有色金屬的價格分化將影響到業績的差異。稀土産業的大規模整合，推動稀土原材料價格暴漲暴跌，導致上下游企業的盈利能力持續分化。生意社數據顯示，截至2011年12月底，國內氧化釹價格約76萬元/噸左右，相比年中高點大幅回落，但仍大幅高於2010年的平均水平，稀土原材料企業的盈利能力因而始終突出。業內人士認為，在國際經濟環境未改善的前提下，國內有色金屬行業的利潤增速下滑暫時難以見底，2012年一季度仍可能不樂觀。有色金屬行業2011年業績或以“冷色調”為主。