週一股指經歷短暫調整後大幅上漲，上證綜指漲幅達2.89%，深成指漲3.61%，創業板指漲 3.5%，兩市合計成交 1155.6億元，成交量也是近期高點，盤面上，市場出現普漲格局，煤炭、有色、建材等週期性板塊漲幅居前，食品飲料、銀行、交通運輸等行業漲幅相對較小。

　　從市場上漲的直接推動因素看，主要是受到週末結束的中央工作會議中，溫家寶總理提出要提振股市信心，以及新股發行制度改革等有利因素的推動。此外，股指在經歷持續下跌之後市場的投資價值已經有所顯現，産業資本的大幅增持，以及多個行業估值的歷史低位，市場的下跌不僅僅是對於當前宏觀經濟走勢不確定的悲觀反應，同時也是對於市場重融資輕回報的用腳投票結果，在新股發行制度改革的推動下，未來新股發行價格以及市場融資規模都應該考慮市場的承受力。

　　股指除受到總理增強信心的提振外， 經濟層面貨幣供給也出現顯著改善，12 月份單月新增信貸 6405 億元，2011年全年新增信貸達到 7.47萬億元，12 月份信貸的大幅增長也超出市場預期，表明貨幣政策的持續轉向以及對於實體經濟的支撐力度有所加強，有助於緩解市場對於經濟以及金融層面流動性的過度擔憂。

　　從當前市場面臨的市場環境看，不僅有政策制度層面的關注，包括對於市場分紅制度的建立、新股發行制度的改革，而且經濟層面的貨幣投放已經比較明確，經濟以及金融層面的流動性出現進一步向好，並且貨幣投放超出市場預期，此外，市場當前整體的低估值優勢已經顯現出比較優勢的投資價值，能夠吸引諸如産業資本的持續入市。因此，當前市場運行環境較為理想，在市場回歸價值投資理念的過程中，市場具有延續反彈的基礎和條件。

　　短期內，股指雖然出現大幅反彈，從歷史底部區域的特徵看，低位區域的放量上漲初期表現為超跌反彈，而後隨著經濟、制度等層面利好因素的配合有望進一步支撐股指的反彈甚至形成拐點，目前市場仍處於超跌反彈的初期，具有一定上漲動力，但對於謹慎投資者並不適宜追漲為主，待股指反彈過程中的調整仍有介入機會。在此過程中，注意市場板塊上漲的輪動機會。東北證券