據《新聞晨報》報道：2012年股市行情如何？對這個問題，大多數投資者都想迫切得到答案。對此，多位基金經理日前表示，相比于2011年的市場持續震蕩，今年股市環境整體要好很多，但期望出現系統性上漲機會的可能性也不大，結構性機會應該還是大概率事件，其中消費板塊值得重點關注。

　　最“冷”時期正在過去

　　“2011年是系統性風險釋放過程，而在流動性不斷收緊後，其對股市的負面影響逐漸顯現。”日前，上投摩根健康品質擬任基金經理董紅波就此表示。與此同時，從另外一個方面來講，董紅波認為，通貨膨脹的走勢也是影響2011年市場的重要因是。此外，從政策層面來看，2011年政策的本質是對之前採取的超常規的政策進行了重新調整和鞏固，把過去採取的一個政策進行逐步的調節，包括抑制房價過快上漲、信貸的寬鬆和擴張等。而對於已經到來的2012年，董紅波預計，至少從2012年開始，通脹從高位回落是可以預期的，這對今年的股市來説會是一個有利因素。此外，信貸、政策等因素也在逐步轉好。

　　同樣，匯豐晉信大盤基金經理王品也指出，2012年中國經濟圖景將從“增長回落，通脹上升”逐步切換為“增長，通脹雙回落”。其中，通脹回落所帶來的主要變化是貨幣政策的逐步放鬆，增長回落帶來的主要變化是財政政策的積極改善。這樣來看，市場最“冷”時期正在過去。

　　結構性行情是大概率

　　對於2012年的市場行情，上投摩根健康品質擬任基金經理董紅波有兩個基本的判斷：一個是A股目前已經達到二、三十萬億元的總市值，同漲同跌的時代已經結束，期望指數整體性上漲50%、100%是不現實的；另一個判斷是在經歷2011年系統性風險的集中釋放後，未來A股市場更多的將是結構性機會。同樣，光大保德信行業輪動基金經理于進傑也表示，未來如果持續緊縮，經濟持續放緩的局面是管理部門不願意看到的，因此預計未來將採取偏向積極的貨幣和財政政策嗎，而在此背景下，未來市場趨勢性機會不會很多，而行業輪動相應就會表現得很明顯。

　　匯豐晉信大盤基金經理王品則指出，今年A股市場將總體處於底部震蕩，中樞逐漸趨升的運行格局，因為A股市場估值處於底部區域，下降空間相對有限，而在政策、流動性改善後，市場估值中樞有望提升。

　　大消費機會凸顯

　　對於具體的投資板塊，大消費依然是首選。上投摩根健康品質擬任基金經理董紅波認為，過去十年的主題是“城鎮化”，未來是城市反哺農村。中國會追求適當的經濟增速放緩，並且公眾的生活節奏也將放緩，追求一種真正有品質的生活，而在這個過程中，家電、商貿零售、旅遊、航空、消費電子等大消費領域的投資價值會凸顯出來。

　　據悉，正在各大銀行和券商渠道發行的上投摩根健康品質生活基金即將醫藥、食品飲料、服裝等民生消費類股票作為重點投資方向。與其他消費類基金最大的不同是，上投摩根健康品質生活基金是目前業內投資範圍最為明確。

　　而匯豐晉信大盤基金經理王品也認為，在經濟轉型的背景下，以消費服務為代表的第三産業具備較大的政策刺激空間和發展空間。此外，2012年重點領域和關鍵環節的改革突破將最可能集中在結構性減稅領域，預計未來政策細節將主要是圍繞“十二五規劃”展開。

　　(來源:東方網)