1月5日創業板指盤中跌幅再擴大，截至14:22，創業板指報669.06點，跌38.05點，跌幅5.38%，再創歷史新低。

　　深交所日前發佈《關於做好上市公司2011年度報告披露工作的通知》，對創業板公司業績披露做出新要求。具體包括以下兩點：一是創業板公司無論是否出現《創業板股票上市規則》11.3.1條所述應進行業績預告的情形，均應在2012年1月31日前披露2011年度業績預告；二是所有創業板上市公司在披露2011年度報告的同時，必須及時披露2012年第一季度業績預告。

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　　小盤股概念股風險釋放 股指仍處築底階段

　　週三兩市受外圍市場大幅上漲以及國內 PMI 利好數據帶動，股指小幅高開，但隨後股指震蕩下挫，大幅下跌，上證綜指收報 2169.39 點，下跌 30.03 點，跌幅 1.36%，成交 406.33 億，深成指下跌 2.5%，成交 402.61億，創業板大幅下跌，跌幅達 3.07%。盤面上，市場出現普跌格局，家電、金融、鋼鐵跌幅相對較小，食品飲料、電子、醫藥生物板塊領跌市場，以創業板為主的小盤股以及部分概念股跌幅較大。

　　2012 年首個交易日，股指在外圍市場上漲等因素帶動出現小幅高開，但無奈一方面部分資金借股指衝高拋售而另一方面場外資金觀望情緒依然嚴重，市場成交量延續低迷，股指一路下挫，而且市場資金抄底意願較弱，股指尾盤仍未出現企穩跡象。

　　從市場運行的經濟背景看並未發生顯著變化，雖然 PMI 出現反彈，但經濟回落的壓力仍未從根本上消除，尤其是在地産嚴厲調控下的投資增速回落， 而其他投資領域是否能夠彌補這一回落空間仍存在不確定性。

　　短期市場仍然運行于經濟增速以及物價雙回落的過程中，經濟層面的亮點乏善可陳。由於經濟層面難以出現超預期的表現，投資者將注意力更多集中于對政策調控的預期，尤其是存款準備金率下調等貨幣政策的調整，當然這一過程也會伴隨著市場流動性的改善。

　　對於市場後市演繹路徑，一方面，從市場角度看，雖然金融板塊的估值已經創出歷史新低，但非金融類板塊仍處於 05 以及 08 年低點時的情形，市場的估值體系仍有些許支撐力度，另一方面，當前市場已經處於被動下跌過程中，股指的持續下跌難以出現成交量的大幅上升，市場殺跌動能弱化，而近期産業資本的大量增持已經表明部分個股投資價值的顯現，伴隨流動性受信貸投放等因素帶動，市場資金供給有望延續恢復，因此，當前市場並不適宜過度悲觀或過度看空。

　　短期股指雖然表現出明顯弱勢格局，但仍以震蕩築底為主，而且在此過程中仍存在震蕩回升的推動因素，股指在一月仍然存在反彈的基礎。

　　關注中央金融工作會議動向，經濟政策調控下的投資重點領域，行業發展政策推動因素等。關注流動性敏感行業以及投資確定性較強行業的領漲機會。（東北證券）