A股市場一跌再跌，中小投資者想投資證券市場還有什麼渠道？目前已經上市發行的易方達恒生中國企業指數ETF（又稱“H股ETF”）提供了一個不錯的選擇。由於H股指數具有超額收益高、整體盈利能力強、成長性優異、估值低，股息率高等特徵，已成為代表中國內地經濟成長的權威指數。與全球主要股指相比遙遙領先，近10年來H股指數遠遠高於標普500、納指、倫敦富時100指數、上證綜指等主要股指的同期表現。

　　H股助推港股“黃金十年”

　　作為首批跨境ETF所跟蹤的指數，H股指數是國內管理指數基金最大機構易方達基金精心挑選的標的。數據顯示，目前香港聯交所上市的H股市值約4.1萬億，H股指數覆蓋H股90%以上市值，是香港市場主流核心指數之一。H股指數成份股包括一批國內大型商業銀行及龍頭骨幹企業，藍籌特徵明顯，同時還包含一批未在A股上市的優質公司，是全球資本買入中國、境內直投H股的首選。

　　H股ETF如何申贖及套利

　　據業內人士介紹，H股ETF與目前國內單市場ETF的差異主要體現在三個方面。

　　首先是H股ETF申贖申請、“T+1”日收盤後才確認申請成功是否、“T+2”日申購的份額才可以賣出或贖回。

　　其次，H股ETF的申贖採取全額現金替代。

　　最後，H股ETF申購贖回成本在“T+2”日的收盤價左右，並對凈申購/凈贖回于“T+2”日代投資者在香港市場買入組合證券/賣出組合證券。

　　H股ETF的套利可採取以下方法：在ETF溢價時，買入恒生H股指數期貨多頭，提交現金申購ETF申請，二級市場賣出ETF，在第二個交易日收市前將期貨多頭平倉；在ETF折價時，從二級市場買入ETF，提交贖回份額申請，同時賣空恒生H股指數期貨，在第二個交易日收市前將期貨空頭平倉。不過套利時，還要注意人民幣匯率波動、股指期貨基差變動等對套利空間的影響。本報記者 俞霆