⊙記者 屈紅燕 ○編輯 朱紹勇

　　農業板塊昨日表現相對抗跌，券商分析師認為，在粗放式農業生産向現代化、集約化、産業化農業轉變的過程中，那些率先轉變經營模式、鞏固行業地位和提高市場佔有率的龍頭企業，將成為行業加速轉型和農業未來消費屬性趨勢中的最終受益者。

　　龍頭公司有望快速成長

　　齊魯證券認為，在農業産業化和現代化的大背景下，越來越多的農業公司正在擺脫以往傳統生産加工型的經營模式，向高效、專業、規模化的消費型企業轉型。未來具備“研發+營銷”優勢的“啞鈴型”公司，將會順應了上述農業産業化和現代化的趨勢，因優質的産品和卓越的營銷服務使得市場佔有率不斷提升，實現業績的穩定增長。

　　國泰君安認為，從長期來看， “農業産業化龍頭企業”正在資本市場中逐步贏得真正的注意力，並將持續受到關注。以養豬行業為例，勞動力成本上升、養殖盈利大幅波動、食品安全受到重視是推動我國養豬行業規模化率加速提高主要因素。美國數據萬頭豬場出欄比例已經超過70%，我國僅為6%，我國的養豬規模化現有水平較低，規模化之路可謂任重道遠。

　　華泰聯合證券認為，目前我國農業相對落後，行業較為分散，農業公司一般體量較小，在A股市場中呈現“大行業，小板塊”的特點。參照發達國家的農業産業化進程，近幾年我國農業版塊大部分子行業都已步入行業整合和集中度提升的進程，例如種子、養殖、飼料等。在行業整合和集中過程中，龍頭企業利用其規模、品牌、融資渠道等優勢，將獲得遠遠高於行業平均水平的增長速度，具有長期投資價值。這也是我們一直以來都向推薦龍頭企業的原因之一。

　　齊魯證券還表示，考慮到上市公司多為該細分行業農業産業化重點龍頭企業，或者具備創新經營模式的現代農業企業，而農業資源多數掌握在各級政府手中，因此，本次國務院“扶持農業龍頭、推進農業産業化經營”的政策舉措有望保障優勢農業公司中長期經營業績穩步提升，短期相關公司估值溢價水平也有望水漲船高。

　　看好有業績支撐的公司

　　齊魯證券表示，在平穩度過春節之後需求挖坑風險的水産品“四駕馬車”——獐子島、好當家、東方海洋和壹橋苗業有望在2-4季度持續迎來絕對收益機會，從重點公司盈利釋放節奏來看，3-5月預計會改變許多市場投資人士對水産養殖股的悲觀預期，機會將在糾偏和驗證中不斷兌現；第二，2-3季度將積極推薦業績增長確定、具有弱週期特徵的飼料股尤其是豬飼料股——大北農、海大集團、新希望、唐人神、正邦科技等，同時積極推薦畜禽疫苗及製劑業務快速市場化推廣的瑞普生物；第三，提示種業結構性機會，持續看好政策紅利和業績增長共振的隆平高科，關注登海種業等。

　　但政策利好對農業板塊的推動作用在減弱。興業證券認為，歷年12 月末至來年2 月為農業政策發佈期，同時也是農業板塊政策利好炒作期，但是2011 年12 月-2012 年1 月，農業板塊累計漲跌幅為-18.06%，同期上證綜指為-1.75%、滬深300為-2.27%，農業板塊政策利好並未體現。興業證券認為，3-4 月是主要年報披露期，投資組合著眼業績主線，興業證券農業行業2012 年3 月份投資組合為：登海種業、隆平高科、大北農、獐子島、好當家。