來源： 中國證券報中證網

　　在連番衝擊2500點未果後，本週市場放量大陰線拉開了階段調整的序幕。昨日市場在120日線上方震蕩企穩，成交量同比出現明顯的萎縮，市場恐慌情緒有所緩解。我們認為，短線急跌後風險有所釋放，但警報仍未解除。

　　從消息面上看，影響市場走勢的主要有以下五點。首先，從市場心態來看，中國證監會投資者保護局負責人表示，證監會在不斷地豐富投資品種，努力為大家“增加財産性收入”提供更多的投資選擇，這無疑將對A股市場資金産生分流作用。但另一方面，我們注意到，從今年的月度數據看，短期理財産品收益率下降幅度明顯，在銀行下調存款準備金率的背景下，流動性得到了很大程度的緩解，市場風險偏好開始上升，股票等權益類資産的吸引力將增加。

　　其次，從機構的動向來看，近期保險資金贖回基金力度明顯提升，據悉某大型保險公司一次性贖回量就達20億元左右，可見機構對短線行情相對謹慎。

　　第三，監管層目前仍在積極完善A股市場相關制度。據悉，老三板股票股改和轉板問題正在研究中，新股註冊制和審核制的實質性差別並不大，正在積極協調降低公司與分紅相關的操作成本，集中力量研究改進和完善主板退市制度，這些舉措有利於A股市場長期健康發展。

　　第四，據新華社全國農副産品和農資價格行情系統監測數據現實，２月下旬以來，全國蔬菜價格整體上漲。目前大白菜、芹菜、西紅柿、白蘿蔔、土豆、圓白菜、大蔥等超三成監測品種價格已達到或高於春節期間較高的價格水平。

　　此外，板塊方面，按照目前國內22天+4%的定價機制，距離2月7日的成品油價格上調，目前已滿22個工作日，並且三地原油變化率也正向破四，滿足了油價再次上調的條件，而油價的上調勢必帶動更多原材料成本的增加。可見，2月份通脹水平雖然大幅下滑，但通脹的不安定因素依舊存在，控通脹仍不可忽視。

　　由於美國經濟數據利好提振投資者情緒，隔夜歐美股市繼續上漲。美國標普500指數漲0.60%，四年以來首次收于1400點上方。歐洲股市收于33周高位附近。

　　國際主要大宗商品市場方面，受美國和英國可能動用戰略石油儲備的消息的影響，國際油價15日震蕩收跌。紐約商品交易所4月交貨的輕質原油期貨收于每桶105.11美元，跌幅為0.30%；受到市場逢低買入盤以及弱勢美元的支撐，15日紐約黃金期價結束弱勢行情，小幅反彈。紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的4月合約收于每盎司1659.5美元，漲幅為1%。

　　技術上，從日線來看，目前大盤的調整仍屬良性，本輪調整若能在60日線上方止步，大盤繼續震蕩走高仍可期待。對於短期而言，因滬指本週迅速脫離前期平臺整理區域，2400點上方壓力較大，5日和10日等短期均線掉頭下行，短期震蕩調整仍將延續，關注120日線及60日線的支撐。