從2011年8月份起，CPI同比已經連續五個月出現回落，物價上漲壓力正在逐步緩解。市場預期，2012年貨幣政策將會有所放鬆。但期待中的政策調整遲遲未來。1月價格數據又將對政策調整帶來怎樣的影響？

　　中國人民大學經濟學院副院長劉元春表示，由於CPI給人感覺仍處於高位，因此貨幣政策的放鬆和調增存準率可能將會延緩。

　　中國社科院金融所金融實驗室主任、中國經濟評價中心主任劉煜輝認為，1月CPI超預期，央行在準備金率及信貸方面將更加謹慎，不會輕易作出調整。

　　海通證券首席經濟學家李迅雷則表示，近期穩增長仍然是政策焦點，政策有必要進一步寬鬆，但貨幣政策不會全面放開，2月存款準備金率可能下調。

　　1月CPI超預期對股市形成壓力。數據對股市影響如何？業內人士有不同看法。

　　光大期貨研究所所長葉燕武看法謹慎。他表示，1月CPI數據高於市場預估，政策放鬆預期將會打折扣。從全球看，希臘債務減記談判仍未出結果，加之歐美股市已反彈至6個月新高，樂觀情緒已達到階段性高點。但中國股市目前仍是熊市結構的當下，系統性調整隨時可能出現。

　　英大證券研究所所長李大霄指出，1月份CPI數據的反彈將不會對股市構成較大影響。他樂觀表示，雖然數據不理想，但數據殺不死“小牛”。“2132點就是鑽石底。現在到了藍籌股播種的時間。”他説。

　　（深圳商報駐京記者 宋 華）